ロシア中央銀行、制裁下での外国人投資家のアクセスに向けたトークン化株式を模索

エグゼクティブサマリー

ロシア中央銀行は、外国人投資家が国内企業の株式を購入できるようにするためのトークン化ソリューションを模索しています。これは、伝統的な制裁対象の金融インフラを迂回し、世界のデジタル金融を再構築する可能性のある動きです。

イベントの詳細

ロシア中央銀行は、国内企業の株式への外国人投資を促進するためにトークン化の利用を調査しています。ロシアのメディアRBCが報じたこの構想は、現在制裁対象となっている金融インフラに依存することなく、国際的な買い手がロシアの株式にアクセスできるメカニズムを提供することを目指しています。中央銀行の第一副総裁であるウラジーミル・チスチュヒンは、金融フォーラムでこれを「可能性のある選択肢」として確認し、必要なプラットフォームとソリューションを提供するために海外の技術パートナーが不可欠であると述べました。これは、モスクワ証券取引所監督委員会のトップであるセルゲイ・シュベツォフが9月下旬に、トークン化は「制裁対象の中間業者やブローカー」を回避することで海外投資家からの需要に対応できると述べた以前の提案に続くものです。

金融メカニズムとビジネス戦略

提案されているトークン化は、ブロックチェーン技術を活用して、現実世界資産（RWA）、特にロシア企業の株式のデジタル表現を作成します。このプロセスは、高価値株式の部分所有を可能にすることで、資本が限られている投資家を含む幅広い投資家にとっての流動性とアクセス性を向上させることを目的としています。Cifra Marketsのエグゼクティブディレクターであるアレクセイ・コロレンコは、トークン化によりトレーダーが高市場価値の株式の端数を購入できることを強調し、RWAセクターが「投資家の間で高い需要がある」こと、そしてこのアイデアが「完全に実現可能である」ことを指摘しました。ソフコムバンクの当局者はこの計画を支持し、BRICS諸国または「アラブ首長国連邦、カザフスタン、アルメニアのような友好関係にある管轄区域」からの投資家にも適している可能性があると示唆しました。この戦略は、「ロシア市場のグローバルデジタル金融システムへの統合を加速する」という広範な目標と一致しており、従来の金融封鎖に対する回避策を提供します。しかし、コロレンコは、モスクワは「所有権とトークン化チェーン全体」に対する厳格な信頼性要件をプロバイダーが満たすことを確認しなければならないと警告しました。

市場への影響

中央銀行によるトークン化された株式の模索は、より広範なWeb3エコシステムと国際金融に大きな影響を与えます。この動きは、地政学的緊張の中で代替の金融ルートを模索する他の国々にとって青写真となり、トークン化された証券の機関投資家による採用を加速させる可能性があります。また、従来の資産のトークン化に対する世界的な関心の高まりも強調しており、これにより流動性とアクセス性が向上し、その潜在能力が拡大します。しかし、トークン化市場は、複雑な規制環境、グローバルスタンダードの欠如、国境を越えたトークン化された資産の認識と譲渡性に関する法的不確実性など、かなりの課題に直面しています。A7グループに関する報告書で明らかになったように、ロシアの企業が制裁回避のために暗号通貨、特にテザーのUSDTを利用した前例は、デジタル資産の革新と規制監督の間の継続的な緊張を浮き彫りにしています。EUがロシア関連のA7A5ステーブルコインに制裁を課す計画は、暗号通貨ベースの制裁回避を防ぐための世界的な取り組みをさらに示しており、ロシアによるいかなるトークン化構想も厳重な監視と潜在的な対抗措置に直面することを示唆しています。

専門家のコメント

ウラジーミル・チスチュヒンは次のように述べています。

「この分野では、外国のパートナーが重要な役割を果たすでしょう。私は、ロシアの資産をトークン化して海外で売買することを望んでいる外国の団体について話しています。」

セルゲイ・シュベツォフは、トークン化が「制裁対象のインフラを使用しない」ため、投資家を支援すると述べました。

アレクセイ・コロレンコは次のように断言しました。

「現実世界資産（RWA）セクターは現在進行中です」