JPモルガン、顧客向け暗号資産取引を提供、第三者カストディを選択

エグゼクティブサマリー

JPモルガンのデジタル資産部門は、顧客に暗号資産取引サービスを提供する意向を確認しました。この戦略的な動きは、伝統的な金融におけるデジタル資産への機関投資家の受け入れが拡大していることを示しています。同行は、デジタル資産の保管に第三者カストディアンを利用し、現時点では独自のカストディサービスを開始しないことを明示的に選択しました。この決定は、直接的なデジタル資産カストディに関連する内在するリスクと規制の複雑性を管理するための慎重なアプローチを強調しつつ、暗号資産へのエクスポージャーに対する顧客の増大する需要にも応えるものです。

イベント詳細

JPモルガンのグローバル市場デジタル資産責任者であるスコット・ルーカスは、インタビューで同行のアプローチを説明し、既存の金融インフラと新たなブロックチェーン技術がもたらす機会とのバランスを取る「and」戦略を強調しました。同行は、米国のJPMDプロトタイプのような預金トークンや、顧客サービスおよび現金管理ソリューションのために分散型台帳上で現金のようなデジタル資産を促進するためのステーブルコインを積極的に探索してきました。JPモルガンCEOのジェイミー・ダイモンは、同行が暗号資産取引に関与していることを認めましたが、直接カストディサービスは現在検討されていないことを明らかにしました。

デジタル資産保有に伴うリスクを管理するため、JPモルガンはステート・ストリートなどの第三者カストディアンとの統合を計画しています。この戦略により、同行は自己カストディのセキュリティ、コンプライアンス、および責任に関する懸念を直接負うことなく、顧客にビットコインおよびその他の暗号資産へのアクセスを提供できます。このアプローチは、複雑で進化する規制環境と一致しており、JPモルガンが取引の促進に集中することを可能にします。2025年初頭、JPモルガンは、顧客がビットコインETFを担保として使用し、従来の資産とともに暗号資産保有を純資産評価に含めることを許可することで、デジタル資産への取り組みを拡大しました。さらに、JPモルガンの内部調査では、ビットコインが金に対して過小評価されている可能性が示唆されており、特にビットコイン対金のボラティリティ比率が2.0を下回る場合、ボラティリティ調整後の比較に基づいて16万5,000ドルまでの潜在的な上昇を予測しています。

市場への影響

JPモルガンの暗号資産取引への参入は、投資家の信頼を強化し、暗号資産市場全体の流動性を潜在的に向上させると予想されます。この動きは、デジタル資産の主流の機関投資家による採用が加速していることを示す重要な指標です。第三者カストディアンを活用することで、JPモルガンは、直接的なデジタル資産管理に典型的に関連する運用上および規制上のリスクへの直接的なエクスポージャーを軽減しつつ、顧客ベースへのアクセスを拡大します。この慎重かつ漸進的な戦略は、将来の規制議論や、伝統的な金融機関が暗号資産エコシステムとどのように相互作用するかに関するフレームワークに影響を与える可能性があります。

この発展は、モルガン・スタンレーが最近、退職金制度を含むすべての顧客に対して暗号資産投資へのアクセスを拡大する決定を下したことを含む、より広範な業界トレンドと並行しています。これらの行動は、確立された金融チャネル内でのデジタル資産エクスポージャーに対する顧客の需要の高まりを総体的に反映しています。JPモルガンが第三者カストディを選択する一方で、シティなどの他の機関は、2026年のローンチに向けて独自の暗号資産カストディサービスを開発中であると報じられており、デジタル資産を伝統的な銀行業務に統合するための多様な戦略的アプローチを浮き彫りにしています。

専門家のコメント

スコット・ルーカスは、JPモルガンの慎重なアプローチを明確にし、確立された金融インフラとブロックチェーン技術がもたらす新しい機会とのバランスを取ることの重要性を強調しました。独自のサービスを提供するのではなく、デジタル資産のために第三者カストディアンを使用する決定は、規制およびセキュリティの複雑性を効果的に管理するための戦略的選択を反映しています。これにより、JPモルガンは厳格なリスク管理フレームワークを遵守しながら、顧客が暗号資産市場に参加するのを促進できます。

広範な文脈

JPモルガンの動きは、主要な金融機関がビットコイン所有に関する以前の制限を緩和し、デジタル資産とのより深い関与を模索しているという広範なトレンドの一部です。GENIUS法のような措置によって特徴づけられる進化する米国の規制環境は、暗号資産関連の製品やサービス開発における機関投資家の信頼を高めることに貢献しています。AnchorageやFidelityのような専門企業が提供するハイブリッドカストディソリューションは、この機関投資家のシフトをさらに後押ししています。現在のデータによると、機関投資家ポートフォリオの約59%が現在、暗号資産に少なくとも5%を割り当てており、デジタル資産の合法性とグローバル金融への統合の増大を強調しています。特定の政権下で見られる、401(k)プランでの暗号資産投資を促進するような親暗号資産規制の姿勢も、デジタル資産分野へのより広範な機関投資家の参加を可能にする上で重要な役割を果たしてきました。