Edgen Crypto·Oct 15 2025, 08:33連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは、中央銀行が量的引き締めプログラムを間もなく終了する可能性を示唆したが、このハト派的なシグナルにもかかわらず、オプション市場におけるビットコイン（BTC）のセンチメントは弱気のままであり、BTCはほぼ横ばいで取引された。
連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは、中央銀行が量的引き締めプログラムを間もなく終了する可能性を示唆したものの、オプション市場における**ビットコイン（BTC）**のセンチメントは弱気のままであり、BTCはほぼ横ばいで取引された。この進展は、連邦準備制度が2022年以来、バランスシートを9兆ドルから6.6兆ドルに縮小した期間に続くものである。
2025年10月14日、連邦準備制度理事会議長ジェローム・パウエルは、量的引き締め（QT）として知られる中央銀行のバランスシート縮小プログラムが「数ヶ月以内に」終了する可能性があると述べた。2022年の開始以来、QTにより連邦準備制度の保有資産は、約9兆ドルから6.6兆ドルに減少した。シカゴで行われたパウエルの発言は、2025年10月と12月の**連邦公開市場委員会（FOMC）**会合における今後の利下げを示唆し、9月の利下げの可能性は市場にすでに83%織り込まれている。この変化は、経済成長を阻害することを避け、急速に弱体化する労働市場と雇用に対する下振れリスクの増大に対処するための戦略的な再調整を反映している。パウエルは、金融政策において「より中立的なスタンスに一歩近づく」必要性を強調した。彼はまた、準備預金金利（IOR）制度を廃止することが短期金利の管理を複雑にし、市場の安定性を損なう可能性があると警告した。パウエルの演説のタイミングは、元トランプ大統領が中国の技術輸入に対する100%の関税を脅かした後の米中貿易摩擦の再燃と重なっており、これは以前、主にロングポジションで190億ドルの仮想通貨清算を引き起こした。
パウエルの演説後、ビットコイン（BTC）は当初1.41%下落して約112,000ドルとなったが、その後126,000ドルを超えていた115,718.13ドルに反発した。仮想通貨の総時価総額は3.82兆ドルであった。QTに関するハト派的なシグナルにもかかわらず、ビットコインオプション市場のセンチメントは弱気のままであった。トレーダーは10月31日満期の115,000ドルと95,000ドルのプットオプションを積み立てる一方で、10月17日満期の125,000ドルのコールオプションを売却した。これは、価格の停滞または下落という支配的な期待を示唆している。S&P 500は、関税と世界需要に対する継続的な懸念を反映して、0.16%小幅下落の6,644.31で取引を終えたが、その後先物はプラスに転じた。アナリストは、QTの終了はバランスシート縮小の終わりを意味するものの、新たな流動性を注入する量的緩和（QE）、すなわち「紙幣増刷」の即時開始を意味するものではないと指摘した。しかし、低金利は非利回り資産を保有する機会費用を減らし、インフレヘッジとしてビットコインのような希少資産の魅力を潜在的に高める可能性がある。米ドルの弱体化も、世界の投資家が法定通貨の代替を探すきっかけとなっている。
AInvestの調査によると、2025年の連邦準備制度のハト派転換は、QTの終了と予想される利下げを特徴とし、仮想通貨の流動性と機関投資家の需要を強化すると予想されている。これは、ビットコインとイーサリアム（ETH）の上場投資信託（ETF）への多額の機関投資家資金流入によって裏付けられており、ビットコインETFだけで466億ドルを誘致している。4.5～5.2%のステーキング利回りも採用をさらに促進している。CLARITY法などの規制の進展とドル安は仮想通貨の採用を加速させており、米国の戦略的ビットコイン準備はこの資産クラスを正当化している。2025年10月のオンチェーンデータは、ビットコイン取引所残高の25%削減と、機関投資家が380万BTCを保有していることを示しており、持続的な蓄積を示している。連邦準備制度からの政策調査回答者は、QTが2025年半ばまでに終了すると予測している。
2025年、ビットコインの機関投資家による採用は重要な転換期を迎え、2025年第3四半期にはビットコインを保有する上場企業が40%急増した。現在、合計172社が共同で102万BTCを保有しており、その価値は1170億ドルから1180億ドルの間である。これは、ビットコインが投機的なリスクではなく戦略的な資産としてますます見なされているというパラダイムシフトを表している。MicroStrategy(640,031 BTC)やMetaplanetなどの企業は、保有資産を大幅に拡大している。ビットコインは、長期的な準備資産、インフレヘッジ、ポートフォリオ分散器としての役割が認識されており、S&P 500との3年間の相関は0.32、債券との負の相関は-0.08を示している。BlackRockのiShares Bitcoin Trust (IBIT)は市場を支配し、資金流入の89%を獲得し、863億ドルの資産を管理している。2025年第3四半期までに、ETFは総ビットコイン供給量の6.8%を保有し、マイニング生産量を上回り、希少性主導の価格ダイナミクスに貢献した。BlackRockの仮想通貨関連保有資産（MicroStrategyへの42.3億ドルの投資を含む）は、この資産クラスに対する機関投資家の信頼を反映している。
