Edgen Crypto·Oct 18 2025, 08:48ブロックチェーン分析によると、外部のクオンツおよび裁定取引グループがCOAIトークンの多額の利益の背後にあり、Alphaトークンエコシステム内の市場の公平性と分散化に関する懸念を引き起こしています。
ブロックチェーン分析企業Bubblemapsは、アナリストのEmber氏によって裏付けられ、ChainOpera（COAI）トークンの利益状況を支配している、高度な外部クオンツおよび裁定取引グループのネットワークを特定しました。プロジェクトチームではなく、これらのグループが毎日多数のAlphaトークンに対して数千件の自動取引を実行しており、広範な仮想通貨市場における市場の公平性、分散化、価格発見の完全性に関して重大な懸念を引き起こしています。
BubblemapsによるBNB Chain上のトークンであるCOAIの調査により、60のウォレット間で高度に協調された取引活動が明らかになりました。これらのウォレットは、COAIのトップ100の最も利益を上げている保有者の50%以上を占めています。これらの特定されたウォレットのそれぞれは、3月25日にBinanceから1 BNBで最初に資金提供されました。その後、彼らはBinance Alphaプラットフォームを介して数千件の自動取引を行い、約1300万ドルの累積利益を上げました。
アナリストのEmberはこれらの調査結果をさらに裏付け、これらのアドレスが外部のクオンツまたは裁定取引グループに属すると結論付けました。観察によると、BinanceからのBNB引き出しパターンが非常に似ており、3月25日に同じ作成時間であったことから、単一のエンティティまたは高度に協調された操作によって制御されていることが強く示唆されています。7月以降、これらのエンティティは毎日数十のAlphaトークンを活発に取引し、数千件の取引を実行してきました。各アドレスは過去30日間で240以上のトークンを取引し、45,000件以上の取引を完了しており、これは自動ボット操作と一致しています。
集中所有と潜在的な市場操作に関する懸念にもかかわらず、COAIは1週間で172%価格が高騰し、過去最高値を記録しました。この高騰の後には約23%の調整が続き、集中的な取引活動にさらされた新しいトークンの不安定な性質を示しています。
Alphaトークン市場における洗練された自動取引グループの存在は、ボラティリティの増加と急速な価格変動を示唆しています。この活動は、価格発見と市場効率におけるボットの進化する役割を浮き彫りにしています。ボラティリティが高い期間に歴史的に2桁のパーセンテージギャップが見られた現代の仮想通貨裁定取引機会は、2025年には0.1%から2%の典型的な範囲に縮小しました。この圧縮は、ミリ秒単位で機会を利用する洗練されたアルゴリズムを使用する機関投資家からの競争激化によって推進されています。人間のトレーダーは多くの場合競争できず、一貫した裁定取引は高度な自動化に依存するようになります。
この傾向は、個人投資家にとっての市場の公平性に関する疑問を提起し、新しいトークンの立ち上げ方法や取引方法に影響を与える可能性があります。高頻度取引は市場の流動性に貢献できますが、少数の集中したプレーヤーによる支配は、不公平な競争環境を生み出す可能性もあります。COAIの状況は、集中した自動取引がどのように大幅な価格変動につながり、広範な投資家心理に影響を与え、Web3テクノロジーの企業導入傾向を潜在的に変化させる可能性があるかを示すケーススタディです。
Bubblemapsは、観測された取引パターンが異常で非常に疑わしいものであったものの、「協調されたウォレットとChainOperaの中核チームを結びつける直接的な証拠は発見されなかった」と強調しました。分析は意図ではなく、取引活動の規模と性質に焦点を当てました。
より広範な専門家のコンセンサスは、ブロックチェーンネットワーク全体で洗練されたボット操作が蔓延しており、一部のアドレスは30日間に250以上のトークンを取引し、40,000件以上の取引を完了していることを認めています。これらのボットは、市場の流動性と価格発見に影響を与えながら、頻繁に裁定取引やフロントランニングに従事します。業界の専門家は、Flashbots、コミット-リビールスキーム、トランザクションバッチ処理などの対策が、インデックスのフロントランニングやメモリプールを悪用するその他の行為を防ぎ、より公平な市場参加を確保するために極めて重要であることを強調しています。
仮想通貨市場における高度なアルゴリズム取引の台頭は、アルトコインに対する機関投資家の関心の高まりと同時に起こっています。機関投資家は、より高い利回り、より強力なユースケース、ブロックチェーンイノベーションへの露出を提供するデジタル資産に分散投資し、従来のビットコインエクスポージャーを超えた「アルファ」を追求しています。この変化は、DeFiの成熟度、プルーフ・オブ・ステークモデルからの予測可能なステーキング利回り、および規制の明確化の進展などの要因によって推進されています。
さらに、取引における人工知能（AI）の統合が拡大しており、報告によると2025年までに個人仮想通貨トレーダーの36.6%がAIツールを使用するとのことです。AI駆動システムは、高頻度実行と代替データソースを活用して、世界の取引量の89%を処理すると推定されています。この技術進化は、自動取引戦略と、市場の整合性を確保し、最大抽出可能価値（MEV）の悪用などの操作的な行為を防ぐために設計されたメカニズムとの間の継続的な軍拡競争を浮き彫りにしています。COAIイベントは、急速に進化するデジタル資産市場における分散化と公平性を維持するという課題のケーススタディとして役立ちます。
