イーサリアム財団、1,560万ドルのETHとステーブルコインをMorpho DeFiプロトコルに統合

エグゼクティブサマリー

イーサリアム財団は、2,400 ETHと600万ドルのステーブルコイン（合計約1,560万ドル）をMorpho分散型金融融資プロトコルに展開しました。これは、積極的なDeFiへの関与と利回り生成を目指す、財団の財務管理における戦略的転換を示しています。

イベント詳細

8億2,000万ドル以上の暗号資産（7億3,500万ドル相当のETHを含む）を保有するイーサリアム財団（EF）は、DeFiに特化した財務管理戦略を拡大しました。財団は、約960万ドル相当の2,400 ETHと追加の600万ドルのステーブルコインを、利回り生成型Morpho保管庫に割り当てました。この行動は、非営利団体が今年初めに財務慣行を更新し、イーサリアムDeFiエコシステムに直接関与するという以前のコミットメントに続くものです。以前、財団はCompoundやSparkなどのプラットフォームに資金を移動しており、研究開発努力に資金を提供するために暗号資産を法定通貨に売却し続けています。2022年に設立されたMorphoは、イーサリアム上のパーミッションレスな分散型融資プロトコルとして運営されており、Morpho Vault v2とMorpho Blue v1の両方がオープンなGPL2.0ライセンスでリリースされていることから、自由/オープンソースソフトウェア（FLOSS）の原則への順守で知られています。

財務メカニズム

財団によるMorphoへの展開は、2,400 ETHと600万ドルのステーブルコインの特定の割り当てを伴います。現在の価格で約960万ドルと評価されるETHコンポーネントは、財団の多額のETH保有額の一部を表しています。この資金はMorphoプロトコル内の利回り生成型保管庫に投入され、その財務資産からリターンを生み出すことを目的としています。分散型融資プロトコルであるMorphoの選択は、流動性提供と利息発生のために設計されたオンチェーン金融商品への財団の関与を強調しています。プロトコルの構造により、ユーザーは預金から利息を得ることができ、これはDeFiプロトコルを通じて融資することで、暗号通貨建ての財務資産を活用して利回りを得るという財団の明示された目標と一致しています。

事業戦略と市場ポジショニング

イーサリアム財団がMorphoに多額の資本を展開する決定は、その財務管理戦略の進化を示しています。運営資金を調達するための定期的なETH売却に関する以前の精査に直面し、財団は財務の一部をDeFiプロトコルに統合する計画を発表しました。この動きは、運営資金の調達を清算のみに頼るという方針とは対照的であり、財団を支援するエコシステムの積極的な参加者として位置付けています。Morphoのようなプロトコルに関与することで、財団はネットワーク上のDeFiプロジェクトをサポートしつつ、同時にリターンを生み出すことを目指しています。この戦略は、MakerDAOのようなDAOの財務管理における広範な傾向と一致しており、MakerDAOのような組織は多額の資産を管理し、利回り生成戦略を模索しています。Morpho自体は、Coinbaseが最近プロトコルを使用してビットコイン担保オンチェーンローン組成で10億ドルを超えたことで、顕著な市場ポジショニングを示しています。Morpho Blue v1は現在、約46億ドルの合計ロックアップ価値（TVL）を保持しており、Compound、Spark、Aaveなどの確立された競合他社と並んで位置付けられています。

広範な市場への影響

イーサリアム財団によるMorphoへの展開は、分散型金融プロトコルへの信頼が高まっていることを示しており、Web3エコシステム内での広範な機関投資家の採用に影響を与える可能性があります。この行動は、多額の組織財務を管理するためのDeFiプラットフォームの正当性と運用成熟度を検証するものです。短期的には、この展開はMorphoの合計ロックアップ価値（TVL）と流動性を向上させ、潜在的にさらなるユーザーと機関投資家を引き付けると予想されます。長期的には、これは主要な暗号通貨財団やその他の大規模組織がデジタル資産の財務をどのように管理するかについての先例となり、DeFiへのより広範な機関投資家の関与につながる可能性があります。財団が透明でパーミッションレスなプロトコルを通じて利回り生成を強調することは、分散型金融環境における持続可能な利回り機会に関する物語を強化し、市場全体の成熟と投資家心理に貢献します。