Custodia、Vantage銀行がGENIUS法に基づきトークン化預金コンソーシアムを発足

エグゼクティブサマリー

Custodia銀行とVantage銀行は、米国の地域および地方銀行が既存の銀行フレームワーク内でトークン化された預金を発行および管理し、ステーブルコインを統合できるように設計されたコンソーシアムを正式に立ち上げました。2025年10月23日に発表されたこのイニシアチブは、米国ステーブルコインのための国家イノベーションの指導と確立（GENIUS）法によって新たに確立された規制の明確性の下に位置づけられ、銀行間決済にはCustodia独自のGENIUS準拠ステーブルコインであるAvitを利用しています。この協力は、伝統的な銀行業務と急成長するデジタル資産経済との間のギャップを埋め、厳格な規制監督を維持しながら機関投資家の採用を促進することを目的としています。

イベントの詳細

2025年10月23日に発表されたコンソーシアムのプラットフォームは、トークン化された預金とステーブルコインを統合し、地域および地方銀行にデジタル資産への安全で相互運用可能なアクセスを提供します。このシステムは、Custodiaの銀行グレードのブロックチェーンプラットフォームとInfinantのInterlaceプラットフォームを通じて促進されます。Vantage銀行とCustodiaは、トークン化された預金とステーブルコインを伝統的なオンラインバンキング環境に直接組み込むためのターンキーソリューションを提供するこのコンソーシアムに、他の金融機関を積極的に招待しています。このフレームワークは、Custodiaが2020年以来、ブロックチェーン上で米ドルをトークン化するために開発した特許ポートフォリオを活用しており、特許で保護されています。

このシステムの主要な側面は、ステーブルコインと銀行預金を統合する能力であり、CustodiaのGENIUS準拠ステーブルコインであるAvitが、銀行間の変動するトークン化預金残高の決済を促進します。このコンソーシアムは、2025年7月18日に法律として署名されたGENIUS法の下で、「許可された決済ステーブルコイン発行者」として正式に認定されています。この指定により、メンバーは完全な規制遵守を確保しながら、トークン化された決済ソリューションを採用する能力を得ます。GENIUS法は、許可された決済ステーブルコイン発行者が、米ドル、連邦準備銀行券、規制対象預託機関の資金、特定の短期国債などの特定の資産によって裏付けられた1:1の準備金を維持することを義務付けており、流動性目的を除いて再担保を明示的に禁止しています。一部の大手銀行のクローズドなデジタル資産イニシアチブとは異なり、CustodiaとVantageのモデルは開かれた参加を重視しており、どの地域または地方銀行でも安全に参加して取引することができます。パイロットプログラムは、CustodiaとVantage銀行が2025年3月にトークン化された銀行預金を初めて発行して以来2年以上の準備を反映して、即時銀行間預金残高転送やクロスボーダー決済などの実用的なアプリケーションをすでに実証しています。

市場への影響

このコンソーシアムは、米国の銀行部門とデジタル資産との関わりにとって重要な進展を意味します。ブロックチェーン技術の効率性と、保証された銀行業務の安定性および規制上の安全策を融合させることで、トークン化された預金は、システム上の保護を損なうことなく革新の道を提供します。トークン化された預金は、FDIC保険、確立された監督体制、資本および流動性要件、秩序ある解決手続きなどの健全性上の利点を継承しており、私的に発行されたステーブルコインとは区別されます。このアプローチにより、銀行はブロックチェーンベースの決済機能を提供しながら、中核預金を仲介リスクから保護することができます。これはコミュニティバンクにとって重要な懸念事項です。

このイニシアチブは、ステーブルコイン市場のより広範な成長軌道とも一致しています。スコット・ベッセント財務長官は、米国のステーブルコイン市場が今後3年間で2500億ドルから2兆ドル以上に拡大する可能性があると予測しています。このプラットフォームは、コミュニティバンクにこの拡大に参加するメカニズムを提供し、既存のインフラストラクチャを活用した革新的なデジタル決済機能を提供します。ステーブルコインの運用は、より高い規制の複雑性と運用リスクを伴いますが、より大きな収益機会と競争上の優位性も提供します。対照的に、トークン化された預金は既存の銀行規制フレームワーク内で運用され、実装の複雑さと運用リスクを低減しますが、より広範なデジタル資産市場への参加と比較して、競争上の差別化は限定的である可能性があります。開かれた参加モデルにより、加盟銀行はウォレットの制御を維持しながら相互運用性を実現でき、多様な銀行業務にデジタル資産を統合するためのスケーラブルなソリューションを提供します。

専門家のコメント

業界オブザーバーは、「トークン化された銀行預金は、暗号資産の効率性と保証された銀行業務の安定性を融合させた真のイノベーションとなる可能性がある」と指摘しています。この視点は、各トークン化された預金が規制対象銀行の保証された預金に対する請求権を表す伝統的な銀行フレームワーク内で運用されるトークン化された預金の固有の利点を強調しています。「問題はトークン化されたお金が勝つかどうかではなく、銀行が参加するか、それとも完全に迂回されるかである」という言葉は、金融機関がオンチェーンファイナンスに参加するための戦略的責務を反映しています。GENIUS法は、分析によると、ステーブルコインを正当化し、「デジタルマネーの未来のための土地の争奪戦の機会」を創出するものと広く見なされています。この規制の明確性は、信頼を育み、デジタル資産エコシステムへの機関投資家の関与を加速させる上で非常に重要です。トークン化された預金は、その強力な規制上の実績により、デジタル決済イノベーションのための持続可能な基盤を提供し、連邦準備制度の割引窓口へのアクセスを通じて流動性を確保する位置づけにあります。これは現在、ステーブルコイン発行者にはない保証です。

より広範な背景

このコンソーシアムの立ち上げは、米国におけるデジタル資産への規制上の焦点がますます高まっていることを背景に行われました。2025年7月18日に制定されたGENIUS法は、米国を世界の「暗号資産の首都」として確立することを目的とした大統領行政命令以来、デジタル資産に関する最初の包括的な連邦法となります。この立法上の進展は、「許可された決済ステーブルコイン発行者」に必要なフレームワークを提供し、そのようなステーブルコインが米国の連邦証券法に基づく証券でも、商品取引法に基づく商品でもないことを明確にしています。同法はまた、州の制度が連邦のフレームワークと「実質的に類似している」ことを条件として、小規模発行者に対する州レベルの規制の役割も概説しています。この規制環境は、銀行が進化するデジタルマネーの状況にどのように参加するかを戦略的に評価するダイナミクスを生み出しています。CustodiaとVantageのイニシアチブは、既存の信頼と規制遵守を活用して金融の「オンチェーン」の未来を促進することにより、伝統的な機関がデジタル資産空間に参入するための慎重なアプローチを示しています。トークン化された預金とステーブルコインの共存と共生関係は、オンチェーンファイナンスに「フライホイール」効果を生み出し、さまざまな参加者の多様な問題に対処すると予測されています。