Crown、利回り機能を備えたブラジルレアル担保のステーブルコインBRLVに810万ドルを調達

エグゼクティブサマリー

サンパウロを拠点とし、新興市場向けプログラマブルマネーを専門とするフィンテック企業Crownは、シード資金810万ドルを確保しました。この資金注入は、ブラジルレアル（BRL）にペッグされた新しいステーブルコインBRLVのローンチのために充てられます。BRLVの主要な差別化要因は、ブラジル国債に裏付けられていることと、これらの基礎資産の利回りから機関投資家パートナーへのネイティブな収益分配メカニズムを提供することです。今回の資金調達ラウンドはFramework Venturesが主導し、Valor Capital Group、Coinbase Ventures、Norte Ventures、Paxos、そしてNubankの共同創設者でありCrownの取締役会にも加わるEd Wibleが大きく参加しました。

詳細な出来事

2025年10月14日、Crownは総額810万ドルに及ぶシード資金調達ラウンドの成功を発表しました。この資金の主な目的は、ブラジルの現地利回りに効率的なオンチェーンエクスポージャーを提供するように設計されたステーブルコインBRLVを開発し、展開することです。多くのドル建てステーブルコインとは異なり、BRLVはブラジル国債によって完全に担保されています。CEOのJohn Delaneyは、この構造がBRLVを「より安全かつ公正」にし、機関投資家パートナーにブラジルの高金利環境への透明で規制されたアクセスを提供すると述べています。この投資は、Crownの製品開発と市場拡大の取り組みを加速させ、同社をこの地域におけるBRLステーブルコインの主要な発行者として位置づけることを意図しています。

市場への影響

BRLVのローンチは、伝統的な金融と新興市場の分散型金融（DeFi）エコシステムを結びつけるように設計された斬新な金融商品を導入します。ソブリン債務の利回りからのネイティブな収益分配を提供することで、BRLVは機関投資家パートナーに、規制され利息を生むオンチェーン資産への直接的なエクスポージャーを提供します。このモデルは、基礎資産からの統合された利回り分配なしに、主にドルパリティに焦点を当てるUSDCのようなステーブルコインとは異なります。このイニシアチブは、特に有利な規制環境と高い現地金利を持つ地域における実物資産（RWA）のトークン化と、規制に準拠したステーブルコインインフラストラクチャの開発に向けたより広範な市場トレンドを反映しています。Framework Venturesのような暗号資産ネイティブな投資家と、Valor Capital GroupやEd Wibleのような伝統的な金融と連携した事業体の両方の関与は、投資戦略の収束を強調しています。

専門家のコメント

Framework VenturesのVance Spencerは、Crownの潜在性についてコメントし、そのモデルがUSDCステーブルコインの発行者である「ブラジルのCircle」として位置づけることができると示唆しました。この比較は、Crownが差別化された利回り生成製品を提供することで、ブラジルステーブルコイン市場で支配的な地位を確立する能力を強調しています。この投資はまた、暗号資産の将来に関するより広範な専門家の見解とも一致しています。HashKey CapitalのCEOであるDeng Chaoは、ベンチャーキャピタルが特に新興市場において、ステーブルコイン製品とRWAトークン化をますますターゲットにしており、ステーブルコインが「2024年における暗号資産の最も強力な実績あるユースケース」であると観察しました。Chaoはさらに、刺激的な政策とより明確な規制枠組みに牽引される好ましいマクロ環境が、2025年に暗号資産プロジェクトへのVC投資をさらに引き付けると予想しました。

より広範な文脈

CrownのBRLVステーブルコインは、単なる法定通貨ペッグを超えたステーブルコインの状況における進化を代表しています。ソブリン債務からの利回り生成に重点を置くことは、デジタル資産への機関投資家の関与のための新しい典型を生み出しており、特に現地の法定通貨が減価圧力に直面したり、伝統的な銀行サービスへのアクセスが制限されたりする新興経済圏で魅力的です。裏付けとしてブラジル国債に焦点を当てることは、ブロックチェーンフレームワーク内で国家金融商品を活用するという増大する物語と一致しています。この戦略は、MicroStrategyの直接的なビットコイン財務蓄積のような以前の企業暗号資産採用戦略とは対照的に、変動性の高い暗号資産ではなく、利回り生成型の政府支援資産に焦点を当てるものです。さらに、この発展は、Citiのような伝統的な金融機関の取り組みを反映しており、彼らは特に新興市場のクライアントのために、財務管理を合理化し、外国為替摩擦を最小限に抑えるために、国境を越えた支払いとトークン化された預金のためのステーブルコインを検討しています。この傾向は、金融効率の向上と世界的な機関アクセスを目的としたブロックチェーン技術の統合に向けた体系的な変化を示しています。