Coinbase、ライバルであるBinanceのBNBを上場ロードマップに追加、上場手数料をめぐる業界の議論が続く

エグゼクティブサマリー

米国の主要な暗号通貨取引所であるCoinbaseは、BinanceのネイティブトークンであるBNBを公式上場ロードマップに追加しました。この進展は、トークンの上場基準と取引所による手数料請求の疑惑に関する暗号通貨業界内の激しい議論を背景に展開されています。この発表により、BNBの価格は当初2%上昇し1,175ドルに達しましたが、その後市場の調整がありました。

詳細なイベント

Coinbase Marketsは、BNBを公式上場ロードマップに追加することを確定しました。取引は、十分なマーケットメイク支援と技術インフラが確立された後に開始される予定です。この決定は、トークン上場方法論に関する最近の公開議論に続くものです。以前の議論には、Coinbase Venturesが支援するLimitless LabsのCEO、CJ Hetherington氏が関与しており、同氏がBinanceがトークン上場のために9%のトークン割り当てと225万ドルの保証金を要求したと主張しました。これに対し、CoinbaseのBaseネットワークの責任者であるJesse Pollak氏は、ゼロコスト上場を公に提唱しました。同時にCoinbaseは、資産発行者向けのツールと透明性対策のスイートである「The Blue Carpet」イニシアチブを導入し、上場または申請手数料を課さないというポリシーを再確認しました。このニュースを受けて、時価総額で世界第3位の暗号通貨であるBNBは、一時的に2%上昇して1,175ドルに達しましたが、その後は以前のレベルに戻りました。

市場への影響

BNBがCoinbaseのロードマップに含まれることは、トークンの流動性と正当性を高め、主要な米国の取引所を通じてより広いアクセス性を提供すると予想されます。この動きは、主要な暗号通貨取引所、特にCoinbaseとBinance間の競争環境を激化させ、他のプラットフォームがトークン上場慣行を再評価するように促し、業界全体の透明性を高める可能性があります。上場要求疑惑をめぐる論争は、中央集権型暗号通貨取引所（CEXs）に対する監視を強化し、上場プロセスの公平性と透明性に関するより広範な議論を開始させ、主要なCEXsへの信頼に影響を与える可能性があります。分析によると、Binanceに上場された新しいトークンは、分散型取引所（DEXs）に上場された後、歴史的にパフォーマンスが低かったというパターンが見られます。

専門家のコメント

業界のリーダーは、暗号通貨取引所のエコシステム内での透明性と倫理的行動の強化を常に求めてきました。Crypto.comのCEOであるKris Marszalek氏は、以前、規制当局に主要な暗号通貨取引所を調査するよう促し、監査可能性の強化、清算メカニズムの公開、監視措置を提唱しました。これらの要請は、より明確な監督への継続的な圧力を強調しています。LimitlessとBinance間の紛争は、搾取的な慣行の申し立てに直面している取引所の評判が損なわれる可能性を浮き彫りにし、CEXの透明性と運用上の誠実さをめぐる議論をさらに激化させています。

広範な背景

このイベントは、暗号通貨市場の規制および競争環境における significantな変化の最中に発生します。米国証券取引委員会（SEC）は最近、執行戦略の転換を示唆し、Coinbaseに対する訴訟を取り下げ、Binanceに対する訴訟を60日間停止する動きを見せました。これは、敵対的な訴訟よりも協調的な政策立案への移行を示しています。一方、Coinbaseは戦略的に市場プレゼンスを拡大しており、特に29億ドルでのDeribit買収により、月間取引量1850億ドル、未決済建玉590億〜600億ドルの暗号デリバティブの主要なグローバルプラットフォームとしての地位を確立しました。同社はまた、Sensibleチームの買収を通じて分散型金融（DeFi）への提供を多様化し、機関投資家向けに伝統的な株式と暗号ETFを統合した米国上場商品を発売しました。Binanceは2025年第1四半期にデリバティブで30.3%のグローバル市場シェアを維持し、2025年上半期に4.1兆ドルのBitcoin無期限先物取引量を記録しましたが、CoinbaseによるDeribit買収はこの差を縮めました。Coinbaseはまた、1230億ドルのかなりの暗号準備金を保有しており、これはすべての中央集権型取引所準備金の31.2%を占め、米国市場シェアの65%を占めています。しかし、Coinbaseは、規制当局の監視、Binanceの世界的な展開（世界のCEX市場シェア36.5%）からの激しい競争、および収益の70%が暗号価格の変動に依存していることなど、継続的なリスクに直面しており、市場の低迷にさらされています。