Edgen Crypto·Oct 15 2025, 14:06ブラックロック、マイクロソフト、NVIDIAを含むコンソーシアムが1000億ドル規模の人工知能インフラパートナーシップ（AIP）を設立し、AIインフラへの戦略的な転換を図るビットコイン採掘企業の株価が大幅に上昇しました。
ブラックロック、NVIDIA、マイクロソフト、xAIからなるコンソーシアムは、Aligned Data Centersの400億ドル買収を含む戦略的提携である人工知能インフラパートナーシップ（AIP）を立ち上げました。これは、重要なAIインフラ開発を目的とした1000億ドル規模の広範な投資の一部です。この発表は、特に暗号通貨マイニング部門内で顕著な市場の動きを引き起こし、Hut 8 Corp（HUT）、Iren（IREN）、Bitfarms（BITF）、CleanSpark（CLSK）などの企業の株価が3%から6%上昇しました。この急上昇は、これらのマイナーがAIコンピューティングインフラの提供へと戦略的に転換していることに対する市場の認識の高まりを反映しています。
2024年9月17日、ブラックロック、グローバル・インフラストラクチャー・パートナーズ（GIP）、マイクロソフト、MGXは、グローバルAIインフラ投資パートナーシップ（GAIIP）（人工知能インフラパートナーシップ（AIP）とも呼ばれる）を正式に立ち上げました。この共同の取り組みは、高度なAIインフラに多額の資本を投入するように設計されています。このパートナーシップは、まず300億ドルのプライベートエクイティを展開し、長期的には最大1000億ドルを動員することを目指しています。これらの資金は、AIイノベーションの拡大する需要をサポートするため、米国および提携国で新しいデータセンターと関連エネルギーインフラの建設に充てられます。NVIDIAは、AIデータセンターおよびコンピューティングプラットフォームにおける専門知識をパートナーシップに貢献する予定です。ブラックロックのCEOであるラリー・フィンクは、データセンターの基盤となる役割を強調し、それらが「デジタル経済の基盤」であると述べ、経済成長と技術的進歩を促進する可能性を強調しました。
ビットコインマイニング企業がAIデータセンター運用へと戦略的に転換する主な動機は、収益可能性における著しい格差にあります。従来のビットコインマイニングは、1キロワット時（kWh）あたり約0.17ドルから0.20ドルの収益をもたらしますが、AIワークロード用の高性能コンピューティング（NVIDIA GPUを使用することが多い）は、kWhあたり3ドルから5ドルを生み出すことができます。これは、エネルギー単位あたりの収益が17倍から25倍増加することを意味します。いくつかの企業がこの変化を例示しています。Core Scientificは、CoreWeaveとの拡張ホスティング契約から12年間で87億ドルの収益を予測しており、これにはCoreWeaveが120メガワットの追加高性能コンピューティング（HPC）容量の資本アップグレードに1億8000万ドルを負担する35億ドルの契約が含まれます。GoogleはTeraWulfへの投資を14%に増やし、2025年8月19日時点で37億ドルのAIホスティング契約を確保しており、TeraWulfの財務安定性に対して18億ドルを約束しています。Galaxy Digitalは、テキサス州の旧ビットコインマイニングサイトをAIデータセンターに転換するために4億6000万ドルのプライベート投資を確保し、CoreWeaveとの15年間のリース契約により年間10億ドル以上の収益を生み出すと予測されています。この移行は、これらの企業の財務プロファイルも再構築し、ビットコイン価格と高度に相関する事業体から、商品連動型収益と安定した契約サービス収益を組み合わせたハイブリッド企業へと変化させます。長期的なAI契約によって提供される資本の安定性により、さまざまな市場状況下でのインフラ拡張の資金調達が可能になります。現在の市場規模が232億ドルであるより広範なAI暗号通貨市場も潜在的な成長の準備ができており、人工知能スーパーインテリジェンスアライアンス（FET）、The Graph（GRT）、NEARプロトコル（NEAR）、Render（RENDER）などのAI駆動型プロジェクトに関連するトークンは、インフラ投資の増加から恩恵を受ける可能性があります。
バーンスタインなどの業界アナリストは、ビットコインマイナーが既存の施設と運用上の専門知識により、AIインフラブームにおいて新たな主要プレーヤーとして浮上していることを強調しています。バーンスタインは、Irenをビットコインマイナーの中で最有力候補として挙げ、同社の「深いデータセンターの専門知識」と「本格的なAIへの転換のための複数の戦略的経路」を理由に挙げています。アナリストは、IRENのAIクラウドビジネスに柔軟性をもたらす3ギガワットの電力ポートフォリオに言及し、IRENに対する買い推奨を再確認し、目標株価を75ドルとしました。転換にもかかわらず、IRENのビットコインマイニング事業は利益を維持しており、過去1年間で計算能力が200%以上増加し、ビットコインあたり約36,000ドルという低い生産コストで、年間11億ドルの収益と6億5000万ドルの調整後EBITDAに貢献しています。その他の注目すべき合意には、Cipher MiningとAIクラウドプロバイダーFluidstackとの10年間で30億ドルの合意があり、これは14億ドルの資金調達とGoogleからの5%の株式出資によって支えられています。さらに、イーサリアムマイニングからGPUベースのホスティングに移行したCoreWeaveは、Core Scientificを90億ドルの取引で買収し、AI企業向けの主要なコンピューティングパワープロバイダーとしての地位を確立しました。
ビットコインマイニングインフラとより広範なAIコンピューティング産業の融合は、多くのクリプトネイティブ企業にとってビジネスモデルの根本的な変化を意味します。収益の多様化と成長のための実質的な機会を提供しますが、この傾向はビットコインネットワークの分散化に潜在的な影響をもたらします。大手テクノロジー企業の影響力の高まりと、より大規模なAIに特化したマイニングオペレーション内でのハッシュパワーの集中は、特に米国が世界のビットコインハッシュレートを大幅に支配していることを考慮すると、規制上の脆弱性と集中化のリスクに関する懸念を引き起こします。手頃で持続可能なエネルギー資源の競争も激化しており、AI企業はkWhあたりの収益生成能力が高いため、マイナーよりも頻繁に入札しています。この進化する状況は、マイナーの株式の財務的特性を再定義し、ビットコインの変動の激しい代理ではなく、多様なテクノロジーインフラプロバイダーに近いものにしています。米国およびその他の管轄区域における規制枠組みも進展しており、投資を促進し、ブロックチェーン技術をより広範な金融セクターに統合するためのより明確な構造へと向かっていますが、分散型金融やその他の暗号イノベーションに対する監視は強化されています。
