イングランド銀行、金融安定性の懸念の中でAI投資を煽るデータセンター融資を調査

エグゼクティブサマリー

イングランド銀行は、データセンターへのAI投機を目的とした金融業者による融資を調査しており、ドットコムバブルに類似した潜在的な市場調整や金融安定性への懸念を引き起こしています。

イングランド銀行（BOE）は、投資の急激な流入が市場バブルを形成する可能性への懸念から、金融業者がデータセンターに人工知能への投機的な賭けとして資本を提供するというエスカレートする慣行について調査を開始しました。

イベント詳細

イングランド銀行（BOE）は、金融機関がデータセンターに資本を提供するという増加傾向を積極的に調査しており、これは人工知能の将来の成長への投機手段として観察される戦略です。BOEは、人員配置から数十億ドル規模のデータセンター建設投資への資金の大幅な再配分に注目した後、この調査を開始しました。AIネイティブな公開株式への直接的な投資経路が限られていること、およびプライベートAI企業向けの仮想通貨トークン化が初期段階にあることから、データセンター融資は、大規模なAI関連投資の主要なチャネルとして浮上しています。マッキンゼー・アンド・カンパニーの推定によると、2030年までに増加するAIインフラの需要を満たすために約6.7兆ドルが必要になるとされており、これは現在および予測される投資規模を強調しています。

金融メカニズム

AIおよび関連技術を支える金融情勢は、債務の顕著な急増を示しています。例えば、ビットコインマイニング企業が保有する総債務は、過去1年間で21億ドルから127億ドルへと劇的に増加しました。この拡大は、マイナーが人工知能とビットコイン生産の両方の能力を向上させるための努力によるものです。VanEckの分析は、マイナーが技術進歩に追いつくために直面している増大する財政的圧力を強調しています。上場マイナー15社による複合債務および転換社債の発行は、2025年初頭の2億ドルから第2四半期には15億ドルへと急増しました。これは、2024年最終四半期に記録的な46億ドルが調達された後のことです。多くのマイナーは、特に2024年4月のビットコイン半減期がブロック報酬を3.125 BTCに減らし、利益率を圧迫した後、AIおよび高性能コンピューティング（HPC）ホスティングサービスを含むようにエネルギー容量を多様化しています。

市場への影響

イングランド銀行の調査は、AIセクターおよび広範な金融市場の両方に重大な影響を及ぼします。中央銀行は、多くの高評価なAI企業が高い評価額を満たせない可能性があり、2000年代初頭のドットコムバブルを彷彿とさせる市場修正を引き起こす可能性があると懸念しています。この調査は、将来的にデータセンター融資に対する規制上の制限をもたらし、投資収益を抑制し、AIイノベーションのペースを遅らせる可能性があります。これらの新たな融資慣行は、全体的な金融安定性にリスクをもたらすと見なされています。

さらに、規制上の監視は仮想通貨セクターにも及びます。英国の仮想通貨グループは、BOEが個人のステーブルコイン保有額を1万ポンドから2万ポンド（13,310ドルから26,620ドル）に制限するという提案を、制限的で実施費用がかかると批判しました。これとは別に、英国で調査された仮想通貨投資家の約40％が、銀行が仮想通貨プロバイダーへの支払いをブロックまたは遅延させたと報告しており、これは伝統的な金融機関がデジタル資産分野に対してより慎重な姿勢をとっていることを示しています。

より広い文脈

AIとブロックチェーン技術の融合は、複雑な規制上の課題を提示します。例えば、2025年に影響を与える予定のEU AI法は、ブロックチェーンインフラストラクチャ内に展開される汎用AIモデルおよび基盤モデルにその義務を拡大します。これにより、特に分散型環境またはDAOにおいて、透明性、リスク管理、および人間の監督に細心の注意を払う必要があります。この分野で事業を行う企業は、明確な責任配分を確保するために、AIシステムを法の分類法に従って分類する必要があります。AIとブロックチェーンの継続的な進化は、AIによって生成された発明の保護可能性に関する疑問も提起し、EU以外の規制動向の継続的な監視を促しています。ビットコインマイナーがAIおよびHPCホスティングへの戦略的な転換は、これらの技術領域の絡み合った未来と、市場の動向に対応して進化する投資戦略を示しています。