Aave DAO、10万AAVEトークン買い戻しを突破し、買い戻しプログラムの倍増を検討

エグゼクティブサマリー

Aave 分散型自律組織（DAO）は、継続的な Aavenomics の実装の一環として、平均 239.25 ドルで 10 万を超える AAVE トークンの買い戻しを発表しました。プロトコル収益によって資金調達されたこの戦略的な動きは、トークンの価値提案を高め、流通供給量を削減することを目的としています。Aave Chan Initiative の創設者である Marc Zeller は、プロトコルの強力な財務状況が将来の買い戻し努力の大幅な増加を支えることができると指摘しています。

イベントの詳細

Aave DAO は、トークンあたり平均 239.25 ドルの取得コストで 10 万を超える AAVE トークンの買い戻しを実行しました。これは、以前の開示に続くもので、約 7 万の AAVE トークン（総供給量の 0.5% に相当）が 6 か月以内に平均 223.33 ドルで 1570 万ドルで取得されました。TokenLogic が管理する買い戻しプログラムは、既存の市場価格に基づいて、以前に取得したトークンで既に 260 万ドルの未実現利益を生み出しています。Aave エコシステムの主要人物であり Aave Chan Initiative の創設者である Marc Zeller は、これらの取り組みの成功を確​​認し、DAO が排出量を 50% 削減したことで、AAVE トークンの魅力がさらに高まったと指摘しました。

財務メカニズムと戦略

Aave 買い戻しプログラムは、更新された Aavenomics トークンエコノミクスの中核的な構成要素であり、プロトコルの余剰収益の一部を AAVE トークンの市場買い戻しに振り向けます。当初、このプログラムは 6 か月間にわたって毎週 100 万ドルを AAVE トークン買い戻しに割り当て、年間 5000 万ドルを超える買い戻しを予測していました。この「手数料スイッチ」として知られるメカニズムは、プロトコル収益をトークンを支援するために再配分します。長期的な戦略には、プロトコル収益の成長と並行して毎週の買い戻しを段階的に拡大することが含まれます。Marc Zeller は Aave の堅調な財務状況を強調し、プロトコルの収益が 1 億 2000 万ドルに対し、支出が 3500 万ドルであり、買い戻しイニシアチブを維持し、潜在的に拡大できる十分な余剰があることを示していると述べました。将来の収益成長は、Smart Vault Revenue (SVR) の Chainlink との提携、清算中の Miner Extractable Value (MEV) から最大 1000 万ドルを生み出す可能性、および GHO ステーブルコインからの予測される収益性、Horizon を介した実世界資産 (RWA) における新しい提供物などの情報源から期待されています。TokenLogic は、これらの買い戻しの規模を、プロトコルのすべての AAVE 支出と最終的に一致し、それを超えるように調整する義務があり、最初の 6 か月間のフェーズの後、四半期ごとの買い戻し予算が財務管理報告書に含まれます。

市場への影響と前例

Aave トークン買い戻しプログラムには、いくつかの市場への影響があります。AAVE トークンの流通供給量を削減することで、このイニシアチブは買い圧力を高め、トークンの価値提案を強化することを目指しています。この戦略は、Aave プロトコルの財務健全性と持続可能性を示し、潜在的にそのエコシステムにさらなるユーザーと資本を引き付けます。このアプローチは、プロトコルがオンチェーンのトークン買い戻しを採用している分散型金融 (DeFi) における増加傾向を反映しており、従来の金融の自社株買いプログラムとの類似点があります。同様の戦略を採用しているその他の注目すべき DeFi プロトコルには、手数料ベースの自動買い戻しメカニズムを使用する Hyperliquid、プラットフォーム手数料の 50% を JUP トークンの買い戻しに割り当てる Jupiter、および手数料によって資金調達される ARB トークンの買い戻しを行う Arbitrum があります。AAVE は、最初の買い戻し発表後、月間 40% の価格上昇を経験しましたが、暗号および従来の市場からの履歴データは、買い戻しが持続的な価格上昇を保証しないことを示しています。たとえば、dYdX のトークンは、収益を買い戻しに割り当てているにもかかわらず、史上最高値を大幅に下回っており、Tesla の株式は、実質的な自社株買いにもかかわらず下落しました。学術研究は、買い戻しは一時的に価格を押し上げる可能性があるが、継続的に超過リターンをもたらすわけではないことを示唆しています。批評家はまた、買い戻しへの過度の依存は流動性を圧迫したり、エコシステムの成長への投資をそらしたりする可能性があると指摘しています。これらの注意点にもかかわらず、オンチェーン買い戻しの成長は、従来の市場で見られる兆ドル規模の数字と比較するとまだ小さいですが、透明でスマートコントラクト主導の実行のために実績のある金融戦略を適応させる成熟した DeFi セクターを示しています。