Golden Entertainment Công bố Thỏa thuận Mua lại và Bán và Cho thuê lại
## Mở đầu
Công ty trò chơi và khách sạn Hoa Kỳ **Golden Entertainment, Inc. (GDEN)** đã thông báo rằng họ đã ký kết một thỏa thuận cuối cùng cho một thương vụ mua lại đa diện. Giao dịch này liên quan đến việc **Blake L. Sartini** và các công ty liên kết mua lại tài sản hoạt động của **Golden**, trong khi **VICI Properties Inc. (VICI)** sẽ đồng thời mua lại bảy tài sản bất động sản sòng bạc của **Golden** thông qua một thỏa thuận bán và cho thuê lại.
## Chi tiết sự kiện
Theo các điều khoản của thỏa thuận, các cổ đông của **Golden Entertainment** sẽ nhận được tỷ lệ hoán đổi cố định là **0,902 cổ phiếu phổ thông của VICI** cho mỗi cổ phiếu **Golden** đang nắm giữ, cùng với khoản phân phối tiền mặt **2,75 đô la** từ **Blake Sartini**. Khoản đền bù kết hợp này định giá mỗi cổ phiếu ở mức **30,00 đô la** tại thời điểm ký kết, đánh dấu **mức phí bảo hiểm 41%** so với giá đóng cửa của **Golden** vào ngày 5 tháng 11 năm 2025. Thành phần bất động sản của thỏa thuận, trong đó **VICI Properties** sẽ mua lại bảy tài sản sòng bạc có trụ sở tại Nevada, được định giá **1,16 tỷ đô la**. Sau khi hoàn tất, **Golden Entertainment** sẽ chuyển đổi thành một công ty tư nhân, với một thực thể mới thuộc sở hữu của **Blake L. Sartini** tiếp quản hoạt động kinh doanh. **Blake Sartini**, **Blake Sartini II**, và các quỹ tín thác liên kết, nắm giữ khoảng **25%** quyền biểu quyết của **Golden**, đã ký một thỏa thuận biểu quyết và hỗ trợ cho giao dịch.
## Phân tích phản ứng thị trường
Thông báo về việc mua lại, đặc biệt là **mức phí bảo hiểm 41%** đáng kể được cung cấp cho các cổ đông của **Golden Entertainment**, dự kiến sẽ dẫn đến một biến động tích cực đáng kể về giá cổ phiếu của **GDEN** trong thời gian tới. Mức phí bảo hiểm như vậy thường báo hiệu một định giá mạnh mẽ cho công ty được mua lại, mang lại lợi ích cho các cổ đông hiện tại. Cấu trúc của thỏa thuận, bao gồm cả cổ phiếu và tiền mặt, cung cấp cho các cổ đông sự kết hợp giữa tính thanh khoản tức thì và sự tham gia vào hiệu suất trong tương lai của một quỹ tín thác đầu tư bất động sản lớn hơn, đa dạng hơn như **VICI Properties**.
## Bối cảnh rộng hơn và ý nghĩa
Đối với **Golden Entertainment**, giao dịch này cho phép công ty mở khóa giá trị bất động sản đáng kể và tập trung vào các hoạt động cốt lõi có trụ sở tại Nevada dưới quyền sở hữu tư nhân. Thỏa thuận bán và cho thuê lại với **VICI Properties** cung cấp cho **Golden** một hợp đồng thuê ban đầu 30 năm cho bảy sòng bạc, với các tùy chọn cho bốn lần gia hạn thêm năm năm, bắt đầu với mức thuê hàng năm là **87 triệu đô la**. Cấu trúc này phổ biến trong ngành công nghiệp trò chơi, cho phép các nhà điều hành kiếm tiền từ bất động sản của họ trong khi vẫn duy trì quyền kiểm soát hoạt động. Đối với **VICI Properties**, một công ty **S&P 500** với vốn hóa thị trường vượt quá **30 tỷ đô la** và bảng cân đối kế toán cấp đầu tư, việc mua lại này tiếp tục mở rộng danh mục đầu tư các điểm đến giải trí và nghỉ dưỡng hàng đầu thị trường. Sự mở rộng chiến lược này củng cố vị trí của **VICI** như một quỹ tín thác đầu tư bất động sản (REIT) hàng đầu trong lĩnh vực trải nghiệm.
## Nhìn về phía trước
Giao dịch được đề xuất phải tuân theo các điều kiện kết thúc thông thường, bao gồm phê duyệt của cơ quan quản lý và sự chấp thuận của đa số cổ đông của **Golden**. Dự kiến sẽ kết thúc vào **giữa năm 2026**. Một giai đoạn "go-shop" đã được thiết lập đến ngày 5 tháng 12 năm 2025, trong thời gian đó **Golden** có thể tìm kiếm các đề xuất mua lại thay thế từ các bên thứ ba. Ủy ban độc lập của hội đồng quản trị **Golden** đã nhất trí phê duyệt giao dịch và khuyến nghị các cổ đông phê duyệt. **Golden Entertainment** sẽ tiếp tục trả cổ tức tiền mặt hàng quý thông thường là **0,25 đô la** cho mỗi cổ phiếu cho đến khi giao dịch kết thúc. Sau khi hoàn tất, cổ phiếu phổ thông của **Golden** sẽ không còn được niêm yết trên **NASDAQ**.
