ロレアル、皮膚科学への注力を深め、ガルデルマの出資比率を倍増
## イベントの詳細
**ロレアルSA**は、**ガルデルマ・グループAG**の追加10%の株式取得に合意し、総保有比率を20%に倍増させました。フランスの化粧品大手は、プライベートエクイティ会社**EQT AB**が主導する投資家コンソーシアムから約2,400万株を購入する予定です。公式の買収価格は開示されていませんが、この株式は前週金曜日の**ガルデルマ**の終値に基づいて約39億スイスフラン（48.5億ドル）と評価されています。
この取引は2026年第1四半期に完了する見込みです。取引後、**ガルデルマ**は、売却側であるEQTグループの取締役の後任として、2名の**ロレアル**代表を取締役会に任命することを検討すると予想されています。**ロレアル**はまた、現時点ではさらなる株式の増加を計画していないと述べています。
## 市場への影響
この発表は、市場に即時かつ明確な反応を引き起こしました。SIXスイス証券取引所に上場している**ガルデルマ（GALD）**の株価は、初期の取引で最大4.5%急騰しました。これは、強力な戦略的アンカー株主がそのポジションを増やすことに対する投資家の承認を反映しています。逆に、**ロレアル（OR）**の株価はパリで約1.7%下落しました。これは、市場が多額の設備投資を消化する際の典型的な反応です。この取引はまた、**ガルデルマ**の最近の新規株式公開（IPO）後にエグジットを求めるプライベートエクイティ投資家が保有する株式数を減らすことにも役立ち、株価の安定性向上に貢献すると期待されています。
## 専門家のコメント
業界アナリストは、今回の取引を概ね好意的に見ています。Vontobelのアナリスト、ステファン・シュナイダー氏は、公の声明で戦略的な整合性に言及しました。
> ロレアルがガルデルマの株式を拡大することは戦略的に意味があります。なぜなら、ガルデルマは皮膚科学における科学的リーダーシップを、ロレアルは世界の主要な美容企業としての専門知識をもたらすからです。
この意見は、パートナーシップの補完的な性質を強調し、両社の競争優位性を高めています。
## より広範な背景
今回の買収は、**ロレアル**が、収益性が高く急速に成長している皮膚科美容分野での足跡を拡大するという全体的な戦略の重要な構成要素です。この動きは、韓国ブランドの**Dr. G**の買収や、英国を拠点とする**Medik8**の過半数株式取得など、最近の他の投資に続くものです。
この取引は、歴史的な関係の顕著な深化を表しています。**ガルデルマ**はもともと1981年に**ロレアル**と**ネスレSA**の合弁事業として設立されました。それ以来、所有権のタイムラインは大きく進化しました。
- **2014年：** **ネスレ**は**ロレアル**の株式を取得して**ガルデルマ**を完全に支配しました。
- **2019年：** アクティビスト投資家からのポートフォリオ合理化の圧力の下、**ネスレ**は**ガルデルマ**を**EQT**主導のコンソーシアムに売却しました。
- **2024年3月：** **ガルデルマ**はSIXスイス証券取引所に上場成功。
- **2024年8月：** **ロレアル**は、新規上場企業の株式10%を取得するという最初の動きを行いました。
出資比率を倍増させることで、**ロレアル**は単に金融投資を行うだけでなく、共同設立した企業の主要な戦略的パートナーとして自らを再確立し、科学的スキンケアの将来の成長を資本化する立場を築いています。
