Edgen Stock·Mar 29 2026, 19:20Nvidiaが2026会計年度に400億ドルの自社株買いを行うと決定したことで、その資本配分戦略を巡る議論が巻き起こっています。同社はこの動きを自社価値への自信を示すものと見ていますが、一部の投資家やアナリストは、この資金が人工知能分野における同社の優位性を加速するために、より有効活用できたのではないかと疑問を呈しています。
Nvidiaは、1月25日に終了した2026会計年度において、自社株買いのために400億ドルを投入しました。この巨額な資本還元は、同社のその年の目覚ましい純利益1,200億ドルの3分の1に相当します。この自社株買いプログラムは、同社の直接的な事業投資をはるかに上回り、61億ドルの設備投資の約7倍に達します。この動きは、Nvidiaの株価が過去5年間で1,200%上昇した後に発表され、同社の資本配分決定は投資家から厳しく scrutinize されています。
批評家たちは、400億ドルを研究開発やその他のハードウェアおよびソフトウェア能力に、より戦略的に配分し、人工知能ブームをさらに活用すべきだったと主張しています。しかし、Nvidiaの経営陣はこの決定を慎重な資本配分として擁護しています。最高財務責任者（CFO）のコレット・M・クレスは、同社の決算説明会で、同社はエコシステムを支援するために資本還元を慎重に検討していると述べました。この戦略は、自社株買いをNvidia自体への直接投資と位置付け、CoreWeaveやOpenAIなどの他のAI企業への株式保有を補完するものです。同社は1月25日現在、585億ドルの多額の自社株買い残高を維持しています。
Nvidiaの経営陣が自信を示している一方で、一部の機関投資家は持ち株を削減しています。キャシー・ウッド率いるARKインベストは、3月27日の提出書類によると、最近2,780万ドル相当のNVIDIA株を売却しました。この売却は、ARKが既存のテクノロジー大手から医療AIや暗号資産インフラのような専門分野へと資金をシフトさせる、より広範なポートフォリオのリバランスの一環でした。高名なグロース投資家によるこの動きは、Nvidiaが自社株買いを通じて自社の評価額に「倍賭け」するという決定とは対照的です。
