Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:10ZTOエクスプレスは、堅調な売上高成長を示した2025年財務業績と同時に、堅固な株主還元策を発表しました。同社は新たに15億ドルの自社株買いプログラムを承認し、調整後純利益の少なくとも50%を年間株主還元目標とする新方針を打ち出しました。
ZTOエクスプレスは、株主への資本還元を大幅に強化しており、2026年3月17日、取締役会が新たに15億ドルの自社株買いプログラムを承認したと発表しました。この自社株買いの承認は、2026年3月20日から2028年3月20日までの24ヶ月間有効であり、以前の20億ドルプログラム（既にほぼ完了）に代わるものです。同社は、既存の現金残高で自社株買いを賄う予定です。
自社株買いに加え、ZTOは強化された株主還元計画を導入しました。2026年以降、同社は現金配当と自社株買いを組み合わせ、前会計年度の調整後純利益の少なくとも50%を年間総還元目標とします。この新方針は、2025年12月31日を期末とする年度に対し、1株あたり0.39ドルの最終現金配当が宣言されたことと同時に発表されました。
2025会計年度通期において、ZTOは売上高が10.9%増加し、491億人民元に達したと報告しました。同社に帰属する純利益は、小包取扱量が13.3%増加したことに支えられ、前年比3.9%増の90.8億人民元となりました。CEOの賴梅松氏によると、同社が競争の激しい状況を乗り越える中で、業界は持続不可能な価格競争から脱却しつつあるとのことです。
低価格主導の量的な増加は、持続可能でも経済的にも合理的でもありません。規模に基づいたビジネスモデルにとって、この根本的な変化は、業界が熾烈な価格競争から能力で顧客を獲得する方向へと進化を加速させるのに役立つでしょう。
— 賴梅松、創業者、会長兼最高経営責任者。
しかし、収益性指標はいくつかの課題を明らかにしました。通期の売上総利益は10.5%減の122.7億人民元となり、非GAAP基準である調整後純利益は6.3%減の95.1億人民元となりました。これらの結果は、ZTOが量と収益を順調に伸ばしているものの、積極的な価格設定からサービス品質重視へと戦略を転換する中で、利益率に圧力がかかっていることを示唆しています。
