Edgen Stock·Mar 20 2026, 08:57中国の金生産企業は、高い金価格を活用して積極的に海外展開を進めており、生産を縮小している欧米の競合他社とは対照的です。この戦略的な相違により、中国企業は2026年までに大幅な利益成長を遂げる位置にいますが、欧米の鉱山会社は設備投資と将来の生産量に関して投資家の監視に直面しています。
世界の金採掘大手企業が生産量を削減する中、中国の生産企業は高い金価格を活用して積極的に事業を拡大しています。最も重要な動きは、紫金鉱業インターナショナルがアフリカで鉱山を運営するAllied Goldを55億カナダドル（約40億ドル）で買収したことです。この買収は明確な拡大戦略を浮き彫りにしており、紫金鉱業、山東黄金、赤峰黄金といった中国企業を2026年までに記録的な利益へと導くものです。この戦略は、今年初めに1オンスあたり5,000ドルを超えてピークに達した高金価格期によって推進されていますが、2月28日以降、10%以上の下落が見られました。
中国の鉱山会社は、世界の巨大企業が敬遠する鉱山を次々と買収しています。
— エリック・シャオ、CMC Marketsシンガポール営業部長。
これとは対照的に、主要な欧米の金鉱山会社は慎重な姿勢を示しています。世界最大の金生産会社であるニューモント社は、計画的な鉱山アップグレードと合弁事業からの生産量減少のため、2026年の生産量が減少すると発表しました。同様に、ホーチルド鉱業の生産量もわずかに減少しました。この保守的な姿勢は、これらの企業が堅調な財務実績を報告しているにもかかわらず取られています。フレニージョ社のEBITDAは81%急増し、ニューモント社は過去最高の四半期利益を計上しました。しかし、設備投資の増加と生産成長の鈍化に対する懸念が好調な収益を覆い隠し、投資家心理は悪化し、ニューモント社とバリック鉱業社の両社の株価は決算発表後に下落しました。
戦略の相違は、財務見通しに明確な分裂を生み出しています。買収とオーガニック成長に支えられ、中国の生産企業は継続的な収益成長が期待されています。紫金鉱業は2025年に純利益が3倍以上に増加した後、今年も再び2倍以上に増加すると予測されています。競合の山東黄金は、純利益が最大66%増加したと報告しており、2026年にはさらに70%の増加が見込まれています。赤峰黄金の成長は昨年81%から今年は31%に鈍化すると予測されていますが、全体的な傾向としては、中国の鉱山会社が高い生産量を記録的な利益率とより強力な営業レバレッジに転換し、世界の同業他社を上回る位置にいることを示しています。