Edgen Stock·Feb 26 2026, 03:39信達国際は、XD Inc.の自社開発ゲーム「心動小鎮（Heartfelt Town）」の国際的な好調なリリースと堅調な財務実績を受けて、「買い」の評価を出しました。レポートは、このゲームの目覚ましい初期収益とダウンロード数、既存タイトルからの堅実な成長、そして拡大するTapTapプラットフォームのエコシステムを強調しており、将来の収益に対する前向きな見通しを示しています。
信達国際は、XD Inc.（02400.HK）の自社開発ゲーム「心動小鎮」の国際的なデビューが成功したことを受け、「買い」に格上げしました。1月8日にリリースされたこのライフシミュレーションゲームは、初月で世界中で1,200万回以上のダウンロードを記録し、AppMagicの1月の世界ダウンロードチャートで11位にランクインするなど、急速に注目を集めました。このゲームは、App StoreとGoogle Playからのみで推定6,000万元人民元の収益を上げ、日本、韓国、米国が主要な収益貢献地域となりました。この好調な初期実績は、同社の2026年度の業績にとって強固な基盤を築いています。
XD Inc.の2025年上半期の基礎的な財務は、その成長戦略を裏付けるように顕著な強さを示しました。会社収益は前年比39%増の30億8,000万元人民元に達し、調整後利益は206%増の8億5,000万元人民元となり、市場予測をそれぞれ14%および74%上回りました。この成長は、新規タイトルのみに依存したものではありません。「ラグナロク M: 初恋」を含む既存ゲームは、純営業利益が3.2倍に増加し、2億8,000万元人民元を記録しました。同社のゲーム配信プラットフォームであるTapTapも貢献し、その収益は38%増の10億1,000万元人民元となり、アルゴリズムの最適化によりセグメント粗利率が1.1パーセンテージポイント改善され、83.6%に達しました。
将来の展望に対する自信を強調するため、XD Inc.は1月に自動自社株買いプログラムを開始し、6月4日までに最大4億元人民元の株式を買い戻す計画です。この動きは、2024年から2027年の間に収益で17%、調整後利益で33%の複合年間成長率（CAGR）を予測する楽観的な市場予測と一致しています。これらの予測に基づくと、株価は2026年の推定利益の約18倍で取引されています。アナリストは、同社が2025年決算についてポジティブな利益警告を発表することを広く予想しており、これがその評価の上方修正を引き起こす可能性があります。
