Edgen Stock·Feb 26 2026, 08:52ゴールドマン・サックスが2026年2月26日に発表したレポートによると、中国の旧正月期間における消費者支出に大きな乖離が見られました。観光業が活況を呈した一方で、映画産業は魅力的なコンテンツの不足により大幅な落ち込みを経験し、メディアおよびエンターテイメント株への投資家心理に影響を与えています。
ゴールドマン・サックスのレポートによると、2026年の中国の旧正月期間における消費者支出は顕著な乖離を示しました。国内の映画興行収入は、低調な映画作品群が原因で前年比40%減のわずか57億人民元に落ち込みました。この数字はパンデミック前の水準に戻ったことを示しており、主要作品によって支えられた2025年の祝日期間とは対照的です。レポートは、エンターテイメントが不振であった一方で、旅行支出が明るい兆しを示し、観光消費が19%増加したと強調しています。
ゴールドマン・サックスの分析によると、興行収入の低迷がエンターテイメント分野への投資家の懸念に寄与しています。レポートは、いくつかの主要なテクノロジー企業が現在、過去5年間の最低水準に近い評価額で取引されていると指摘しています。テンセント・ホールディングスの株価収益率は15倍、ネットイースは13倍、快手は10倍です。この修正は、同行が2026年にこれらの企業の1株当たり利益が1桁後半から2桁前半の成長を予測しているにもかかわらず発生しています。
今後、ゴールドマン・サックスは、主要な成長エンジンと見なしているゲーム部門について引き続き楽観的です。同行は、テンセントとネットイースの主要タイトルが、強固な知的財産と増加する海外展開に支えられ、好調な業績を維持すると予想しています。音楽およびライブストリーミング事業はより激しい競争に直面していますが、快手やビリビリなどのプラットフォームは、AIアプリケーションからの追加的な潜在力とともに、堅固なファンダメンタルズを持っていると見られています。