Edgen Stock·Feb 23 2026, 16:53レイモンド・ジェームスは、バーティカル・エアロスペースの格付けを「ホールド」から「売り」に引き下げました。その理由として、深刻な財政リスクと枯渇しつつある手元資金を挙げています。この分析は、より強固なバランスシートを持つ競合他社アーチャー・アビエーションの「アウトパフォーム」評価維持と際立った対照を見せています。
レイモンド・ジェームスのアナリストであるサバンティ・シース氏がバーティカル・エアロスペース（EVTL）の格付けを「ホールド」から「売り」に引き下げたことを受け、同社株は月曜日に7.3%下落し$4.09となりました。この動きは、電動垂直離着陸（eVTOL）セクターにおける高リスクで資本集約的なベンチャーに対する市場の反感が強まっていることを反映しています。シース氏は、経営陣が進捗を見せているものの、リスクの高いプロジェクトに対する市場のセンチメントが悪化するにつれて、同社は近く追加資本を調達する必要があるだろうと述べました。
今回の格下げは、空飛ぶタクシーの競合他社間で顕著な財務上の違いを浮き彫りにしています。シース氏の分析によると、バーティカル・エアロスペースは第3四半期の現金ポジション約1.2億ドルと、年間約2億ドルの現金使用量を考慮すると、残りの手元資金はわずか13ヶ月分と推定されます。対照的に、アーチャー・アビエーション（ACHR）は63ヶ月分の手元資金を誇り、競合のジョビー・アビエーション（JOBY）も同様に62ヶ月分を保有しています。この優れた財務基盤により、シース氏はアーチャーを自身の「唯一のアウトパフォーム評価のeVTOL銘柄」として再確認し、資本集約度の低い商業化経路を称賛しました。
レイモンド・ジェームスのレポートは、アーチャーがアナリストのお気に入りとしての地位を固めました。FactSetのデータによると、アーチャーをカバーするアナリストの75%が同社株を「買い」と評価しており、S&P 500の平均55%を大幅に上回っています。格下げ前は、バーティカルをカバーするアナリストの88%が「買い」を推奨していましたが、シース氏の新しい「売り」評価は唯一の弱気な見方となりました。ジョビー・アビエーションはアナリストの信頼度で著しく遅れをとっており、そのカバレッジのうち「買い」を推奨しているのはわずか18%です。市場のパフォーマンスはこの格差を反映しており、バーティカルの株価は年初来で17%下落しているのに対し、アーチャーは8%と小幅な下落にとどまっています。
