万科、不動産不況を乗り切るため340億元の資産売却計画を加速

中国の不動産不況の重圧に苦しむデベロッパーの万科企業（Vanke）は、生き残りをかけて資産売却と事業再構築を強化しています。

万科企業（02202.HK）は、昨年338.5億元（約47億ドル）の資源を活性化させて深刻な経営難を克服した後、国内で続く不動産危機を乗り切るため、2026年に資産売却を加速させる計画です。

「当社は、戦略的適合性の低い事業や資産の売却を継続し、キャッシュフローと資産負債構造をさらに最適化していく」と、万科の経営陣はアナリスト会議での声明で述べました。同社は「基本業務を安定させ、早期に経営難を克服するために最大限の決意を持って」行動しています。

プレゼンテーションによると、同社の2025年の取り組みにより、新規資源から240.6億元、既存在庫プロジェクトの最適化からさらに97.9億元を創出しました。これらの活性化された資産は、同年度に累計169.3億元の契約販売額に寄与しました。

業務安定化に向けた万科の断固たる姿勢は、中国恒大集団（エバーグランデ）や碧桂園（カントリー・ガーデン）といった巨頭のデフォルトを招いた中国の苦境にある不動産セクターにおいて、政府系の支援を受けるデベロッパーでさえも甚大な圧力にさらされていることを浮き彫りにしています。実行に成功すれば脆弱な市場の信頼を支えることができますが、流動性危機の解決に失敗すれば、国の金融システムに対するシステムリスクを悪化させる可能性があります。

住宅の引き渡しを最優先

万科の2026年戦略の中核は、売却済みの未完成物件（プレセール住宅）の引き渡しへのコミットメントです。これは、中国における社会の安定と購入者の信頼を維持するための極めて重要な任務です。同社は、期日通りの引き渡しを最優先課題とし、フルサイクルの進捗管理、サプライチェーンと資金の確保、包括的なリスク管理に重点を置いて引き渡しの質を向上させると述べました。

この焦点は、国民の不満を防ぐために住宅購入者が確実に物件を受け取れるようにすることを強調する、北京の広範な政策目標と一致しています。同社は、関連政府部門の指導と支援の下で進めていると記しており、セクターの低迷を管理するための協調的な取り組みであることを示唆しています。

広範な事業再構築

資産売却に加え、万科は包括的な業務の見直しを行っています。この計画には、活性化可能なすべての資源を体系的に整理し、効率を最大化するために主要プロジェクトに集中することが含まれます。この動きは、同社のバランスシートと債務返済能力に対する厳しい精査の時期を経て行われました。

この戦略の成否は、万科にとって重要なだけでなく、他の苦境にあるデベロッパーの先行指標でもあります。万科のような主要プレーヤーが資産売却と内部再構築を通じてデレバレッジ（負債削減）と安定化に成功すれば、業界全体の流動性危機に直面している他の企業にとって実行可能なロードマップとなる可能性があります。しかし、中国の不動産資産市場は依然として弱含んでおり、処分計画を適時に実行する上での大きな課題となっています。

この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。