Edgen Stock·Feb 20 2026, 22:432月20日の米国債利回りは変動の激しい展開となり、当初は主要なインフレデータを受けて下落したものの、最高裁判所の関税裁定を受けて急激に反転しました。市場は最終的にリスク上昇を織り込み、利回りは日中および週間の終値で上昇しました。
金曜日のUTC+8 21:30に発表された米国の主要なGDPおよび個人消費支出（PCE）インフレデータを受けて、米国債利回りは当初下落しました。指標となる10年債利回りは日中安値の4.0520%まで下落し、金融政策に敏感な2年債利回りは3.4318%まで下落しました。この即座の反応は、投資家が経済数値を連邦準備制度のより積極的でない姿勢につながる可能性として解釈したことを示唆しています。
米国最高裁判所がトランプ政権下の関税を違法と判断した後、利回りの下落傾向は突然反転しました。この決定は米国の貿易政策に大きな不確実性をもたらし、利回りを日中の最高水準まで押し上げました。10年債利回りは4.1018%に上昇し、2年債利回りは3.4949%に達しました。投資家は、この裁定から生じる潜在的なインフレ効果や経済調整を予想し、政府債務の保有に対してより高いリスクプレミアムを織り込みました。
2月20日のニューヨーク市場終値までに、利回りは日中高値からは落ち着いたものの、依然としてプラス圏を維持していました。10年債利回りは4.0826%で終了し、日中で1.53ベーシスポイント上昇しました。一方、2年債利回りは3.4781%で終了し、2.07ベーシスポイント上昇しました。4日間の取引週を通して、10年債と2年債の利回りはそれぞれ3.43ベーシスポイント、7.04ベーシスポイント上昇し、その日の相反するニュースイベントにもかかわらず、借入コスト上昇の広範な傾向が継続したことを示しています。