地政学リスクと利上げ遅延で米ドル高が進行か

主要なポイント

キャピタル・エコノミクスによる分析によると、地政学的緊張が高まり、利下げ期待が後ずれするにつれて、米ドルは上昇する見込みです。この環境下で、ドルは政府債券のような伝統的な選択肢を上回る主要な安全資産としての地位を確立します。

1. 二重の触媒: イラン情勢に関連する紛争など、エスカレートする地政学リスクと、金融緩和の遅れが相まって、米ドルに有利な状況を生み出しています。
2. 米国の優位性: ドルは、有利な相対利回りと米国がエネルギー純輸出国であるという地位から恩恵を受け、エネルギー関連のショックに対する緩衝材となると予想されます。
3. 資産の再評価: 政府債券は安全資産としての魅力を失う可能性があり、一方、米ドル建て債務を持つ新興市場と世界の株式は、圧力とボラティリティの増加に直面する可能性があります。