Edgen Stock·Mar 24 2026, 15:58米国の財政見通しは、軍事支出の増加と関税収入の大きな損失により悪化しています。国防総省がイラン紛争資金として2000億ドルを要求したことに加え、最高裁判所が主要な関税政策を覆す判決を下したことで、ベサント財務長官が掲げる対GDP赤字比率3%の目標達成はますます困難になっています。
米国の財政見通しは、軍事費の高騰と歳入の急減が政府の財政安定性を脅かし、深刻な二重苦に直面しています。国防総省は、激化するイラン紛争に資金を供給するため、さらに2000億ドルを要請しており、これが連邦支出に即座に上方圧力をかけています。同時に、最高裁判所はトランプ政権時代の一連の広範な関税を覆す判決を下し、これにより財務省は重要な歳入源を失うことになりました。経済学者らは、代替関税が、廃止された措置よりもはるかに少ない歳入しか生み出さないと予測しています。
これらの出来事は、既に困難な財政状況をさらに悪化させています。議会予算局（CBO）は先月、今後10年間で米国の財政赤字がGDPの約6%に達すると予測していましたが、この予測には新たな戦費や関税収入の損失は含まれていませんでした。これにより、ベサント財務長官が掲げる2029年までにGDPに対する赤字比率を3%に削減するという目標は、極めて達成が困難に見えます。
最近の衝撃により、米国の国債は初めて39兆ドルの大台を超えました。この節目は、イラン紛争が始まってわずか数週間で達成されました。過去5か月間で1兆ドルが増加したという急速な債務の蓄積は、専門家が持続不可能と呼ぶ財政軌道を示しています。この債務に対する純利払い費は、2026会計年度までに年間1兆ドルを超えると予測されており、連邦予算の中で占める割合が増大しています。
イランでの戦争は、国際原油価格を1バレル100ドル以上に押し上げ、インフレ圧力を高めています。これは、政府の借り入れコストを削減する重要な手段となるはずの、連邦準備制度理事会（FRB）の利下げ能力を複雑化させています。これらの懸念を反映して、ベンチマークとなる10年物国債の利回りは、紛争開始以来約40ベーシスポイント上昇しており、市場が米国債保有に対してより高いリターンを要求していることを示しています。
戦費と関税に関する判決は短期的な強い圧力ではあるものの、一部の政策専門家は、それらはより深く根ざした構造的な問題に比べれば二次的なものだと主張しています。長期的な赤字の主な要因は、高齢化社会に起因する社会保障とメディケアの自動的な支出増加です。ブルッキングス研究所の専門家ジェシカ・リードル氏によると、これらの義務的支出は、現在の紛争よりも財政の持続可能性に対するより根本的な脅威を構成しています。 CBOの予測もこの見方を支持しており、イラン戦争を考慮に入れなくとも、2036年までにGDPに対する赤字比率が6.7%に上昇すると予測しています。このように債務と利払い費が増加し続ける長期的な傾向は、解決策に関する政治的合意がほとんどないまま、収まる気配がありません。
計画がないまま、兆単位の借金をこの速さで重ねていくことは、持続不可能性そのものである。 — ピーター・G・ピーターソン財団CEO マイケル・ピーターソン