Edgen Stock·Mar 10 2026, 04:19UOBケイヒアンは、中国の不動産セクター全体に対して慎重な見方を維持しつつも、国有デベロッパーである華潤置地（CHINA RES LAND）をトップピックに指定し、強気の見通しを示しました。同行は、全国人民代表大会後に新たな政府の景気刺激策が導入され、それがより強固な企業に選択的に恩恵をもたらすと予測しています。
UOBケイヒアンは顧客向けノートで、中国の苦境にある不動産市場において華潤置地 (01109.HK) を潜在的なアウトパフォーマーとして特定し、トップピックに指定しました。同行は、この国有デベロッパーに対し「買い」の評価を開始し、目標株価を35.4香港ドルに設定しました。個別の企業に対するこの楽観的な見方は、中国不動産セクター全体に対する「アンダーウェイト」評価を維持している同社のより広範な慎重姿勢とは対照的です。
華潤置地に対する好調な見通しは、政府の介入への期待に根ざしています。2026年3月9日頃の調査報告書によると、アナリストは、今年の全国人民代表大会（NPC）会議からの支援的なトーンが具体的な政策措置に繋がると考えています。政府の焦点は、供給規制、在庫削減、住宅積立基金の改革を通じてセクターを安定させることにあり、これにより財政的に健全で国有企業と関連する企業が不均衡に恩恵を受ける可能性があります。
政策主導の反発の可能性にもかかわらず、UOBケイヒアンは規律ある投資戦略を推奨しています。同行は、投資家が政策の変動に対するヘッジとして、華潤置地のような有力なデベロッパーに一定の資金を配分すべきであると示唆していますが、噂に基づいた市場の高値を追うことには警告を発しています。代わりに、報告書は、投機的な高騰ではなく、よりファンダメンタルズ主導の回復に備えるために、市場調整や押し目買いの際にポジションを積み立てることを推奨しています。
