Edgen Stock·Mar 29 2026, 09:50ユニリーバは、その食品部門とスパイス製造業者マコーミック・アンド・カンパニーを、複雑で税務効率の高い構造を通じて統合する交渉を本格化させています。この取引は、ヘルマンズのマヨネーズやクノールブイヨンといった象徴的なブランドと、マコーミックの広範なスパイスおよびソースのポートフォリオを融合させ、世界の食品セクターに新たな強力な勢力を作り出すでしょう。
ユニリーバは、その食品部門を米国のスパイス製造業者マコーミックとスピンオフおよび合併する交渉を進めており、この取引によりユニリーバの株主は統合された事業体の過半数の株式を取得することになります。関係筋によると、この取引はキャピタルゲイン税の発生を避けるため、リバース・モリス信託（RMT）として構築されています。この税務効率の高い取り決めにより、ユニリーバの株主は新しく、より大規模な会社の50%以上を所有することになります。
バークレイズは、ヘルマンズのマヨネーズやクノールブイヨンなどのブランドを含むユニリーバの食品部門の価値を、負債を含めて280億ユーロ（320億ドル）から310億ユーロ（350億ドル）の間と見積もっています。チョルーラホットソースの製造業者であるマコーミックの企業価値は180億ドル近くです。より小さな事業体がより大きな部門を買収するこの構造は、税務最適化のために設計されたRMT取引の一般的な特徴です。
ユニリーバにとって、提案された取引は、食品事業から離れ、より高収益な美容、ウェルビーイング、ホームケア事業へと向かう重要な戦略的転換を意味します。この動きは、同社が主要な成長分野に集中するためにポートフォリオを合理化する中で、アイスクリーム部門やスナックブランドGrazeを含む最近の一連の事業売却に続くものです。食品部門をスピンオフすることで、ユニリーバはより焦点を絞った消費財大手への変革を加速させます。
マコーミックは長年ユニリーバの食品事業を追跡しており、そのグローバルブランドがより大きなコングロマリット内で過小評価されている資産であると考えていると報じられています。スパイス製造業者の、2017年のレキットベンキーザーの食品部門の買収成功を含む、買収に対する規律あるアプローチは、この変革的な合併を追求するための財政的柔軟性を提供してきました。統合された会社は、世界の風味およびドレッシング市場で支配的な力となり、パッケージ食品業界全体に significant な競争圧力を生み出すでしょう。
