UBS、サンズとメルコを「買い」に格上げも目標株価は引き下げ

UBS、2つのカジノを格上げも目標株価を引き下げ

UBSのアナリストは、サンズ・チャイナ・リミテッド (01928.HK) とメルコ・インターナショナル・デベロップメント (00200.HK) の両方を、これまでの「中立」から「買い」に格上げし、両社の事業見通しに対する新たな信頼を示しました。しかし、この前向きな修正は、評価額の引き下げと同時に行われました。サンズ・チャイナの目標株価は20.4ドルに、メルコ・インターナショナルの目標株価は5.3ドルに引き下げられました。

この矛盾した動きは、UBSがファンダメンタルズの強さと投資家にとって有利なエントリーポイントを見ている一方で、株式の短期的な価格上昇の可能性に対する期待を調整したことを示唆しています。同行のセクターにおけるトップピックは、メルコ・リゾーツ・アンド・エンターテイメント (MLCO.US) で、「買い」の格付けと9.4米ドルの目標株価を持ち、それに加えて今回格上げされたサンズ・チャイナです。

マカオGGR成長率予測、2026年も5%を維持

同行の長期的な楽観的見方を裏付けるのは、マカオのゲーミング産業に対する安定した予測です。UBSは、2026年通年のゲーミング総収入（GGR）が前年比5%増加するという予測を改めて示しました。同行のアナリストは、年初来示されている堅調な需要が持続的な成長軌道を支えていると確信しています。

成長は上半期に集中すると予想されており、2026年上半期には前年比約8%の増加が見込まれます。成長率は下半期には鈍化し、前年比約3%に減速すると予測されています。この見通しは、特定の株価評価が調整されているにもかかわらず、「買い」の格付けの基本的な根拠となります。