Edgen Stock·Mar 23 2026, 05:17ホルムズ海峡の実質的な閉鎖により、ほとんどの商業海運が停止し、年間1.2兆ドルもの貿易と世界のLNG供給の20%が脅かされています。UBSの新たな報告書は、この前例のない混乱が、サプライチェーンの崩壊に直面している競合他社から世界の市場シェアを獲得する、特定の中国の産業企業にとって大きな機会であると指摘しています。
世界の海上輸送石油の25%が通過するチョークポイントであるホルムズ海峡では、交通量が事実上消滅しました。3月1日以降、海峡を通過した船舶はわずか105隻で、前年同期の1,870隻から壊滅的な減少を記録しました。さらに憂慮すべきことに、最近の通過の3分の2は、制裁対象貨物を移動させるために欺瞞的な戦術を使用する「シャドー船団」によるものであり、合法的な商業交通がほぼ完全に停止していることを示しています。
この封鎖の影響は天然ガスにも及び、カタールは世界の液化天然ガス（LNG）供給の約20%を占めています。3月19日のカタールLNG施設への攻撃後、危機は深まり、この攻撃により同国の生産量の17%が最長5年間停止すると報じられています。アジアの製造業者は feedstock と電力の両方でこの供給に大きく依存しているため、主要企業はすでに不可抗力を宣言し始めており、地域全体で工場閉鎖が拡大しています。
国際企業のサプライチェーンが停止する中、UBSの調査報告書によると、中国の輸出業者が主要な恩恵を受ける可能性があります。アナリストは、自動車、消費財、農業で広く使用されている下流の石油化学製品の供給途絶が、中国企業が世界的な足跡を拡大するための重要な機会を生み出すと考えています。報告書は、インド、韓国、ASEAN諸国が供給ショックに最も晒されており、これらが中国の代替品にとって主要な市場となっていると強調しています。
UBSは、この変化に乗じる態勢が整っているいくつかの企業を具体的に挙げました。家電製品の海爾智家（Haier Smart Home、06690.HK）、自動車分野の福耀ガラス（Fuyao Glass、03606.HK）、重機分野の中国重汽（Sinotruk、03808.HK）、およびライフサイエンス分野の**康龍化成（Pharmaron、03759.HK）**は、グローバルな競合他社が部品や原材料の不足に苦しむ中、市場シェアを獲得する可能性があります。
供給危機は、二極化した世界経済を生み出しています。欧米の生産者にとって、この混乱は短期的な恩恵です。ダウ・ケミカルのジム・フィッタリングCEOは、米州の資産が急増する輸出需要を満たすために最大生産能力で稼働していると述べました。
私たちが稼働させているすべてのものは、年末までフル稼働するでしょう。
— ジム・フィッタリング、ダウ・ケミカルCEO
しかし、在庫の積み増しによって引き起こされるこの「見かけの需要」ブームは、より暗いマクロ経済の見通しを覆い隠しています。原油価格が1バレルあたり100ドルを超える中、深刻な経済不況のリスクが高まっています。エネルギーアナリストは、この状況は持続不可能であり、インフレが上昇し、裁量的消費財への支出が蒸発するにつれて、世界経済の急激な減速につながる可能性のある典型的な「ブームとバスト」のサイクルを作り出していると警告しています。
ホルムズ海峡の長期的な閉鎖は、世界的な景気後退を確実に引き起こします。
— ボブ・マクナリー、Rapidan Energy創設者
