Edgen Stock·Mar 19 2026, 22:07市場は、2026年3月20日金曜日に予定されている今年初の「トリプルウィッチング」オプション満期を前に、警戒を強めています。イランとの継続的な紛争により、このイベントのボラティリティの可能性は増幅されています。この紛争は、弾力性のある米国指数と、より大きな打撃を受けている世界市場との間で既に大きな乖離を生み出しており、企業収益予測の上昇が緩衝材となっている状況です。
投資家は、3月20日金曜日が2026年最初の「トリプルウィッチング」イベントとなるため、激動のセッションに備えています。この四半期ごとのイベントには、株式オプション、株価指数先物、株価指数オプションの同時満期が含まれ、これはトレーダーが大規模なポジションを解消またはロールオーバーすることを強制する機械的なプロセスです。これらの満期は頻繁に市場に多大な取引量とボラティリティをもたらしますが、イランとの紛争に起因する現在の地政学的不安定性は、予測不可能なリスクの強力な層を追加します。
地政学的な背景にもかかわらず、米国株式市場は国際的な同業他社よりもはるかに持ちこたえています。3月16日現在、S&P 500は今月わずか2.6%下落したにすぎず、同時期に韓国のKospi総合指数が記録した11.1%の急落とは対照的です。米国におけるこの相対的な強さは、企業収益性に対するアナリストの継続的な強気なセンチメントに大きく起因しています。
Yardeni Researchによると、S&P 500企業の総先行利益予測は先週、1株あたり328.80ドルという過去最高を記録しました。この楽観主義は、地政学的ショックに対する評価の緩衝材を提供し、S&P 500の先行株価収益率を1月末の22から20.2に押し下げました。これは、指数自体が歴史的に高い水準を維持しているにもかかわらずです。
主要な米国指数の安定性は、投資家が戦争リスクを積極的に織り込んでいる根底にあるセクターの重大な混乱を隠しています。紛争は明確な勝者と敗者を生み出しました。ブレント原油先物が1バレルあたり119ドルを試したことから、敵対行為が始まって以来、エネルギーセクターは5.5%上昇しました。対照的に、素材や金融サービスのような経済に敏感なセクターは最大10%下落しました。
この急激な乖離は、先週27を超えて取引されたCboeボラティリティ指数（VIX）と相まって、トレーダーがさらなる混乱に備えてヘッジを行っていることを示唆しています。金曜日の大規模なオプション満期は、これらの根底にある緊張を臨界点に追い込み、より広範な市場の動きを引き起こす触媒として機能する可能性があります。