Edgen Stock·Mar 17 2026, 06:59シティバンクの新たな報告書によると、AIデータセンターからの需要急増と広範な送電網の近代化により、高電圧電力変圧器の世界的な複数年にわたる不足が予測されています。この需給不均衡は、テクノロジーおよびエネルギー分野にとって重大なボトルネックとなり、納期延長と価格上昇につながると予想されており、これは余剰生産能力を持つメーカーにとって有利に働きます。
シティバンクの新たな分析によると、高電圧電力変圧器（>100kV）の世界的な不足が激化する見込みであり、少なくとも2029年までは供給が需要を満たすことはできないでしょう。報告書は、2025年に約707.5ギガボルトアンペア（GVA）という大幅な供給不足が発生し、予測需要に対して30%のギャップが生じると予測しています。この不均衡は短期的な問題ではなく、アナリストは累積不足が拡大し続け、2028年までに約1,699 GVAのピークに達すると予想しています。
メーカーが生産を強化しても、不足は続くとみられます。分析によると、年間赤字は2025年以降徐々に縮小するものの、年間供給量が需要をわずかに上回るのは2029年までかかるとされています。しかし、これまでの数年間の累積的な未処理分があるため、全体的な不足は2030年以降まで完全に解消されないことを意味し、これは供給能力を持つメーカーに有利な長期的な価格サイクルを生み出すでしょう。
変圧器の危機は、AI革命と基盤となる送電網の近代化という、強力かつ同時に進行する2つの需要要因に起因しています。人工知能の爆発的な成長には、膨大な電力を消費するデータセンターが必要です。シティが韓国メーカーの受注台帳に基づいて行った試算によると、これらの施設は急速に新たな需要の主要な源となり、米国の新規変圧器受注の20〜25%を占めています。予測では、データセンターは今後10年以内に米国の全電力の最大10%を消費する可能性があり、これはわずか5年前の2〜3%から大幅な増加となります。
この新たな負荷は、近代化や再生可能エネルギー統合プロジェクトによってすでに逼迫している送電網に加わっています。IEAのデータによると、米国とEUは2024年にそれぞれの送電網に約1000億ドルと600億ドルを投資すると報告書は指摘しています。この伝統的な公益事業の需要が、新たなハイパースケーラーの設備投資ブームと相まって、生産能力が対応に苦慮する構造的な需要増加を生み出しています。
業界が生産を拡大できないのは、持続的なボトルネックに根ざしています。熟練労働者の深刻な不足は主要な障害であり、新しい技術者の育成には時間がかかるため、解決には数年を要するでしょう。これは、主要材料のサプライチェーンの逼迫によってさらに悪化しています。例えば、米国は電力変圧器の推定80%を輸入に依存しており、重要な方向性電磁鋼板（GOES）については国内の独占状態に直面しています。これらの制約は、コストと納期に直接的な影響を与えています。
価格はすでに需給不均衡に決定的に反応しています。2019年以降、米国の電力変圧器のコストは約77%上昇し、一部の配電変圧器では最大95%増加しています。これらのコンポーネントの生産者物価指数は1月時点で年率6.2%の上昇を示しており、シティはこの上方価格圧力が続くと予想しています。新しい生産能力の建設も高価で時間がかかり、米国での新しい高電圧変圧器工場は1GVAの容量あたり4億5000万〜5億ドルかかり、供給不足をさらに固定化しています。