Edgen Stock·Mar 04 2026, 03:28タイガーメッドは2025年の見通しを公表し、売上高の回復を見込む一方で、深刻な事業運営上の逆風により経常純利益が大幅に減少すると予想しました。これを受けて大和は目標株価を引き上げたものの、「ホールド」評価を維持しており、基本的な事業圧力が増大する中で慎重な姿勢を示しています。
タイガーメッドは2025会計年度について厳しい利益警告を発行し、経常純利益が43%から61%急落し、3億3千万元から4億9千万元の範囲になると予測しました。この中核的な収益性の急激な低下は、同社の売上高回復予測を覆い隠しています。売上高は2024年の11%縮小後、1%から16%増加し、66億6千万元から76億8千万元の範囲になると予想されています。
同社は、大幅な利益浸食を、受注キャンセル、新規受注の価格引き下げ、チーム拡大に伴う運営コストの増加など、複数の負の事業要因の組み合わせに起因するとしました。これらの問題は、競争の激化と価格決定力の弱体化を示しており、売上高の成長が期待されるにもかかわらず、同社の中心的な利益率を圧迫しています。
3月4日に発表された調査レポートで、大和はタイガーメッドの目標株価を38香港ドルから45香港ドルに引き上げましたが、「ホールド」評価を維持し、慎重な見通しを反映しました。アナリストの行動は、株価の評価にはある程度の調整余地があるかもしれないが、根本的なファンダメンタルズが懸念材料であることを示唆しています。
この慎重姿勢を強調し、大和はタイガーメッドの2026年と2027年の1株当たり利益（EPS）予測を8%から12%削減しました。同行のアナリストは、粗利益率の低下、販売費及び一般管理費（SG&A）、研究開発費の増加を予想しています。2026年については、大和はタイガーメッドの売上高が16%増加するものの、純利益率が1パーセントポイント縮小して15%になると予測しており、収益性への圧力が継続すると考えられています。
