Edgen Stock·Feb 26 2026, 01:31GLJ ResearchがテスラのOptimusロボットの野望を「妄想」とみなし、成功の見込みが低いとする非常に批判的なレポートを発表したにもかかわらず、テスラ株は上昇しました。市場の反応は、弱気なアナリストとテスラのAI主導の未来に対する投資家の楽観論との間の深い隔たりを浮き彫りにし、株価は1.9%上昇して417.33ドルで引けました。
GLJ Researchのアナリスト、ゴードン・ジョンソンは、テスラのヒューマノイドロボットへの野心に対して深い懐疑心を示すレポートを発表し、Optimusプロジェクトを「妄想」と断じました。長年のテスラ弱気派であるジョンソンは、同社がロボティクスから意味のある収益を生み出す可能性をわずか15%から20%と評価しました。彼は「売り」の格付けと、ウォール街で最も低い25.28ドルの目標株価を再確認し、これは市場の現在の評価とは著しい対照をなしています。
ジョンソンの弱気な見通しは、経済的および製造上の現実に焦点を当てています。彼は、現在のOptimusロボットは1台あたり数十万ドルかかる高価なプロトタイプであり、まだ組立ラインで製造されていないと主張しています。兆ドル規模の産業を創出するには、ロボットが約2万ドルで大量生産される必要があると彼は見積もっています。アナリストは、テスラの現在の株価がOptimusプロジェクト単体で約4,000億ドルの評価額を示唆していると計算しており、これは投機的な金額であるとみなし、このベンチャーに対してより現実的な500億ドルから800億ドルの評価額を提示しています。
投資家は弱気な分析を無視し、水曜日にテスラ株を1.9%上昇させ、417.33ドルで引けました。この動きは、過去12ヶ月間の株価の24%上昇に貢献し、付与済みの役員向けストックオプションを含め、約1.8兆ドルの会社全体の評価額を支えています。この評価額は、2026年推定利益の約206倍という先行PERを反映しています。
市場の回復力は、「物理的AI」のリーダーとしてのテスラの未来に対する強い信念に由来しています。投資家は、オースティンで開始されたロボタクシーサービスやOptimusロボットのようなAI駆動型アプリケーションからの長期的な収益潜在力に大きく賭けています。この楽観論は、イーロン・マスクCEOによって煽られており、彼はOptimusの機会を潜在的な「25兆ドルの時価総額状況」として提示し、投資家が現在の製造上のハードルを乗り越えるよう促しています。
ジョンソンの25.28ドルの目標株価とアナリスト平均の約427ドルの目標株価との間の隔たりは、約1.8兆ドルの評価額の差を表しています。この極端な乖離は、テスラ株の将来がAIベンチャーの成否と不可分に結びついていることを強調しています。強気派と弱気派はともに、ロボティクスプロジェクトが株価の方向性を決定する主要な触媒であることに同意しています。
次の大きな試金石は、2026年前半に予定されているOptimusロボットの第3世代の発表です。技術的に印象的なデモンストレーションは、市場の高い期待を正当化し、現在の評価額を裏付ける可能性があります。逆に、認識された失敗や遅延は、投資家がAI主導の成長物語の実現可能性を疑問視するため、急激な調整を引き起こす可能性があります。
