Edgen Stock·Feb 25 2026, 20:30デビッド・テッパー氏のアパルーサ・マネジメントは、ワールプールが実施した希薄化を伴う株式売却により、株価が14%下落したことを公に批判しました。この動きは、株主アクティビズムが記録的な年を迎えたことを示していますが、研究によると、このような介入は、対象企業の長期的なパフォーマンス低下に先行することが多いとされています。
ワールプールの第3位の大株主であるデビッド・テッパー氏のアパルーサ・マネジメントは、同社の最近の資本管理を公に非難しました。水曜日に経営陣に送られた書簡で、テッパー氏は9億6300万ドルの株式公開を「大規模で不必要な株主希薄化」と批判しました。市場はこの公開に強く反応し、ワールプール株は火曜日に14%急落しました。この最近の下落は、過去1年間で30%以上の総下落に貢献しています。
ワールプールへの圧力は、バークレイズの報告書によると、昨年255件という新たな高水準に達したアクティビストキャンペーンというより広範な市場トレンドの一部です。M&Aの復活と株式市場のボラティリティは、アクティビストがパフォーマンスの低い企業をターゲットにするのに有利な条件を作り出しました。18件のキャンペーンを開始したエリオット・マネジメントは、ノルウェージャン・クルーズ・ライン・ホールディングスなどの企業をターゲットにし、スターボード・バリューはトリップアドバイザーに焦点を当てました。この傾向はグローバルであり、昨年、英国を拠点とするBPとユニリーバのCEO解任にアクティビストの圧力が貢献しました。
アクティビストの介入は変化の触媒のように見えるかもしれませんが、データは長期投資家が慎重であるべきであることを示唆しています。ハーバード大学ロースクールの企業統治フォーラムの研究によると、アクティビストと和解した企業の約60%は、その後平均で約10%市場を下回るパフォーマンスを示しました。報告書は、これらの企業がアクティビストとの和解では解決できない根本的な問題を抱えていることが多いと示唆しています。唯一注目すべき例外は、アクティビストが企業を売却するよう圧力をかけることに成功した場合であり、その場合、株価は市場を15%以上上回るパフォーマンスを示しました。
