イラン衝突懸念で原油が100ドルを突破し、S&P 500は下落

中東での地上戦勃発の懸念により、紛争の早期終結への期待が遠のいたことから、S&P 500指数は続落し、米国の指標原油先物は2022年7月以来初めて1バレル100ドルを突破しました。

「1日あたり800万から1000万バレルの石油と、世界の液化天然ガス（LNG）市場の約20%を供給網から排除すれば、大きな反動を伴わずにはいられない」と、コノコフィリップスのライアン・ランスCEOはヒューストンで開催されたエネルギー会議「CERAWeek」で語りました。

S&P 500は3営業日続落し、月曜日は0.4%安で終了しました。また、ハイテク株比率の高いナスダック総合指数は0.7%下落しました。対照的に、ダウ工業株30種平均は0.1%（49.50ドル）上昇しました。トレーダーの関心が戦争による経済成長への影響に移ったため債券利回りは低下し、10年物米国債利回りは金曜日の4.439%から4.342%に低下しました。

2月28日の米国とイスラエルによるイラン攻撃後に始まったこの紛争は、世界のエネルギー供給の重要な動脈であるホルムズ海峡を事実上封鎖しました。この混乱により、ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は49%上昇して1バレル99.64ドルとなり、国際指標である北海ブレント原油は55%以上急騰して112.57ドルに達しました。原油価格がこれほどの衝撃を受けたのは、2022年のロシアによるウクライナ侵攻以来のことです。

消費者の痛みと市場の緊張

エネルギーコストの急増は消費者の家計を直撃しており、AAAによると、全米平均のガソリン価格は2022年以来初めて1ガロン4ドルを超えました。紛争開始以来1ドル以上の値上がりは、特に低所得世帯の消費者心理を冷やしており、需要減退を招いて電気自動車への移行を加速させるとの懸念が高まっています。

「価格が十分に長い期間高く維持されれば、習慣は変わる」と、商社ガンバーの市場インテリジェンス責任者フレデリック・ラセール氏はCERAWeekで述べました。「EV（電気自動車）にしようと決断する。そのような需要減退は元に戻りにくいものです。」

投資家は現在、エネルギー価格の上昇と高金利の長期化の可能性という二重の衝撃に備えています。ジェローム・パウエル米連邦準備制度理事会（FRB）議長は金利据え置きの意向を示唆しつつも、物価上昇が国民のインフレ期待を変化させた場合には中央銀行として行動を余儀なくされる可能性があると警告しました。特に中小企業への圧力は深刻で、ラッセル2000指数は2020年3月のコロナ禍開始以来、最悪の月間下落幅を記録する勢いです。

地政学的膠着状態

この地域にさらなる米軍部隊が到着し、イエメンのフーシ派が紛争に参戦してイスラエルにミサイルを発射したことで、停戦の望みは薄れました。トランプ大統領はイランに対し、ホルムズ海峡の再開を求める通告を出し続けていますが、イラン当局は交渉が行われていることを否定しており、株式市場に混乱と警戒心をもたらしています。

石油業界の幹部らは、現物の燃料市場は投資家が認識しているよりもはるかに逼迫していると警告しています。「この戦争のコストはこの地域の地理的な境界内にとどまるものではない」と、クウェート石油公社のシェイク・ナワフ・アルサバーCEOはCERAWeekで述べました。「サプライチェーンの隅々まで波及している。」トタルエナジーズのパトリック・プヤネCEOによれば、この混乱によりすでに中国は石油製品の輸出を禁止し、タイはガソリンの配給制を導入しています。

本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。