Edgen Stock·Mar 03 2026, 23:12連邦準備制度理事会の新しい報告書によると、米国の小規模企業は2025年には安定した業績を維持したものの、2026年の見通しは著しく悪化しました。主に運営コストと関税の増加により、収益と雇用の見通しは4年ぶりの低水準に落ち込み、企業は価格を引き上げ、利益率の圧力を吸収せざるを得なくなっています。
12の連邦準備銀行が発表した「2026年雇用主企業報告書」によると、米国の小規模企業の見通しは、パンデミック発生以来の最低水準に悪化しました。2025年9月から11月にかけて6,525社からデータを収集したこの調査では、翌年の収益成長と雇用増加の期待が2020年水準にまで低下したことが判明しました。この楽観論の低下は、安定しているものの停滞した業績期間の後にもたらされ、2年連続で収益減少を報告する企業が収益増加を報告する企業をわずかに上回り、業績はパンデミック前の水準を下回っています。
運営コストの高騰は、悲観的な見通しの主要な要因です。調査対象企業のほぼ半数が米国外から材料を調達しており、これらの企業の84%が投入コストが現在より高くなっていると報告しています。貿易政策がこの圧力を増幅させており、バンク・オブ・アメリカ・インスティチュートの別の報告書によると、小規模企業顧客の関税支払いは1月に前年比142%増加しました。企業の76%がこれらの高コストを消費者に転嫁している一方で、約60%は負担の一部を吸収しており、収益性を圧迫し、さらなる消費者物価上昇の可能性を高めています。
持続的なコスト圧力は、企業に拡大計画の見直しを強制しており、小規模企業が民間部門の給与のほぼ40%を占めることを考えると、これは重要な進展です。多くの企業は現在、雇用や投資を拡大する代わりに、効率性を高めるためにテクノロジーに目を向けています。連邦準備制度理事会の調査では、小規模企業の46%が現在、人工知能を使用しており、主にマーケティング、計画、個人の生産性などのタスクに活用されます。しかし、コスト圧力が緩和の兆候をほとんど示さない中、業界の慎重さはより広範な経済的逆風を示す可能性があります。
それでも、コスト圧力、特に関税やその他のインフレ要因がより意味のある形で緩和されるまで、合理的に回復力のある消費者需要にもかかわらず、小規模企業のオーナーは雇用や投資の拡大をためらい続けるかもしれません。
— テイラー・ボウリー、BofAインスティチュート報告書主任著者