上院、PE傘下の育児大手企業を調査

36万5,000人以上の子供にサービスを提供する2つの育児大手企業に対する調査

2026年3月24日、米国上院議員ジェフ・マークリー（民主党、オレゴン州）は、プライベートエクイティ（PE）業界が育児セクターに与える影響に関する調査を開始し、国内最大の営利育児サービスプロバイダー2社を対象としています。この調査は、スイスの企業Partners Groupが支援するキンダーケア・ラーニング・カンパニーズと、ニューヨークに拠点を置くAmerican Securitiesが管理するラーニングケアグループに対し、広範な財務および安全に関する文書の提出を求めています。この調査は、これらの企業が利益を最大化することに重点を置くことが、子供の安全、従業員の福祉、そして家庭における育児の費用対効果に有害であるかどうかを判断することを目的としています。

これら2社は、米国市場の重要な部分を占めています。2024年現在、キンダーケアは約1,500の施設を運営し、20万人以上の子供にサービスを提供しており、2025年には27億ドルの収益を報告しました。ラーニングケアグループは40州にわたる1,150以上の学校で16万5,000人以上の子供にサービスを提供し、2023年には15億ドルの収益を報告しました。この調査は、業界の統合が進んでいることを浮き彫りにしており、米国の大手育児企業10社のうち8社が現在PEの傘下にあります。

コスト削減と債務負担に対するPEの手法が批判の的

この調査は、PEがリターンを生み出すために債務とコスト管理を使用するという中心的な戦略を精査しています。マークリー上院議員の書簡は、PEモデルが高い授業料、制約された人件費、高所得者市場への集中につながる可能性があるという懸念を指摘しました。調査は特に、ポートフォリオ企業がPEオーナーに多額の配当を支払うために資金を借り入れる取引である配当再資本化の使用を指摘しました。批評家は、この慣行が企業に債務を負わせ、短期的な投資家利益のために長期的な財務安定性を損なうと主張しています。

これに対し、両社は自社の事業を擁護しました。キンダーケアの広報担当者は、その使命が「安全で、育成的な、質の高い学習環境」を提供することであると述べ、連邦政府が子供一人当たり年間250ドル未満の資金を提供していると指摘しました。ラーニングケアグループのジョン・ボルクCEOは、同社の決定が「安全で質の高いケアを提供することに基づいている」と断言し、政策立案者と協力する機会を歓迎すると述べました。

育児が住宅やヘルスケアと共に広範なPE規制強化に加わる

この調査は孤立した出来事ではなく、PEが米国の不可欠なサービスに拡大することに対するより広範な政治的および規制上の反発の一部です。育児に関する調査は、他のセクターにおける同様の投資モデルを対象とした最近の立法措置に続くものです。今月初め、上院はPE企業やその他の大手機関投資家が戸建て住宅を購入することを阻止することを目的とした法案を可決しました。さらに、議会に提出された別の法案は、病院や老人ホームのPE所有を効果的に禁止しようとしています。このパターンは、一部の議員が利益を公共の福祉よりも優先すると信じる業界を抑制するための協調的な努力を示唆しており、これらのセクターの投資家にとって重大な政治的および規制上のリスクを生み出します。