解約殺到により数十億ドル規模のプライベートクレジット売却が強制される

主要なポイント

個人投資家からの償還請求の急増により、ブラックストーンやブルーオウルを含む主要なプライベートクレジットファンドは、数十億ドル規模の資産を清算せざるを得なくなっています。この圧力は市場に大きな混乱を生み出し、一部の資産は大幅な割引価格で売却され、表明価値を下回る価格でローンを取得できる二次市場の買い手にとって肥沃な土壌を作り出しています。

1. 主要ファンドは解約需要に対応するため資産を売却しています。これには、ブルーオウルBDCによる14億ドルのローン売却、ニューマウンテン・ファイナンスによる4億7700万ドルの資産売却が含まれます。
2. ブラックストーンのBcredファンドは四半期ごとの解約限度額を超過しました。3月末までの四半期で17億ドルの償還請求を受け、これはファンド資産の7.9%に相当し、5%の上限を大きく上回りました。
3. 二次市場の活動が加速しています。昨年は取引量が約83%増加し200億ドルに達し、Saba Capitalなどの買い手は、純資産価値から最大35%の割引でBDC株式を購入するオファーを出しています。