製薬会社が1.34億ドルでSKYトークンの8.78%を取得、仮想通貨への転換を図る

SDEVが1.34億ドルの私募によりSKYトークン供給量の8.78%を取得

NovaBay Pharmaceuticals (NYSE: NBY) は、抜本的な企業転換の一環として、正式にStablecoin Development Corporation (SDEV)へと社名を変更し、従来の眼科事業からデジタル資産を中心とした未来へと舵を切りました。この転換は、R01 Fund LP、Framework Ventures、Tether Investmentsを含む投資家からの2026年1月16日の1.34億ドルの私募によって資金提供されました。この資本注入により、オンチェーン持ち株会社としての同社の新戦略が開始されました。

SDEVは、この資金をUSDSステーブルコインを発行するSkyプロトコルのガバナンストークンであるSKYにおける支配的な地位を確立するために投入しました。同社は現在、約20.6億SKYトークンを保有しており、これはトークンの総供給量の8.78%に相当し、約1.47億ドルの価値があります。SDEVは、平均0.065ドルの価格で公開市場を通じて10億を超えるこれらのトークンを取得し、積極的な蓄積戦略を示しました。

ステーキングにより10%以上の利回りおよび主要なガバナンス権限を獲得

同社の核となる戦略は、デジタル資産保有から収益を生み出すことです。20.6億SKYトークンをステーキングすることで、SDEVは現在年間10%を超える利回りを提供するSkyプロトコルの収益分配に参加しています。2026年3月16日現在、これにより約2,660万SKYトークンのステーキング報酬が生み出されています。この所有権は単なる利回り以上のものを提供します。ガバナンストークンの約9%を保有することで、SDEVはSkyプロトコルとそのUSDSステーブルコインの将来に対して大きな影響力を持つことになります。

私たちは、成長するステーブルコイン経済内のキャッシュフローにアクセスするための最高の公開市場手段を構築しています。

— SDEV最高経営責任者マイケル・カズリー。

この影響力は、理論的には規制されたヘルスケア支払いなどの特定のユースケースに向けてプロトコルを誘導するために使用される可能性があります。しかし、SDEVが戦略的なガバナーとして機能するのか、それとも受動的な利回りファーマーとして機能するのかは、SKYエコシステムにとって依然として重要な問題です。

投資家が利回りと集中リスクを比較検討し、株価が5%上昇

市場は慎重な楽観論で反応し、発表後、同社の株価は約5%上昇しました。投資家にとって、この転換は顕著なトレードオフを提示します。強気シナリオは、収益性の低い製薬事業をデジタル資産経済からの直接的な収益源に置き換える高利回り物語を指摘しています。10%を超えるステーキング利回りは、以前の事業にとって魅力的な代替手段を提供します。

弱気シナリオも同様に明確です。SDEVは、その企業価値全体を単一の、非常に変動性が高く、比較的流動性の低いDeFiガバナンストークンに集中させました。1.47億ドル相当のポジションを強制的に売却することは、トークン価格に深刻な影響を与えることなく実行することは困難でしょう。単一のDeFiプロトコルへのこの全賭けは、株主を集中資産リスク、プロトコル固有の脆弱性、およびガバナンストークンに対する不確実な規制環境にさらします。