Edgen Stock·Mar 06 2026, 12:00モルガン・スタンレーは、中東情勢の緊張激化がインドの主要輸入資源である原油供給を脅かしていることを受け、インド株の投資判断を「イコールウェイト」に引き下げた。この動きは、急激な海外資金の引き出しを引き起こし、インドのエネルギー安全保障と既に高騰している市場評価に対する懸念を増大させた。
モルガン・スタンレーは、インドが原油供給の混乱に極めて脆弱であることから、インド株の投資判断を「イコールウェイト」に引き下げ、アジアおよび新興市場の同業他社と同等にした。この決定は市場に大きな反応を引き起こし、海外投資家はわずか2営業日でインド株から純額13億ドルを引き出した。この売り越しは、アジア株価指数が6年ぶりの週間パフォーマンス最悪に近づくなど、地域にとって困難な週に拍車をかけた。今回の格下げは、インド市場が企業の収益成長の鈍化ですでに圧力を受けている中で発生し、原油価格の高騰が今や萌芽期の回復を頓挫させる恐れがある。
紛争の影響がサプライチェーンに広がるにつれ、インドのエネルギー安全保障は直接的な脅威に直面している。インド最大の天然ガス輸入業者であるペトロネットLNGは、船舶が貨物を積載できなくなった後、カタールの供給業者に不可抗力通知を発行した。カタールはインドの総ガス供給量の約40%を占めるため、この進展は極めて重要である。インドの石油大臣は、同国が約50日分の原油および精製製品の備蓄を保有していると述べたが、長期的な調達戦略は不確実である。ロシアからの輸入を削減した後、インドは現在、外交摩擦のリスクを伴うそれらの購入を再開するか、あるいは中東の不安定が収まるのを待つかという困難な選択に直面している。
原油ショック以前から、機関投資家はインド株式市場の高い評価を理由に慎重な姿勢をとっていた。コタック・インスティテューショナル・エクイティーズによると、特に小型株や中型株における評価は、外部からのショックを吸収するのに十分魅力的とは見なされていなかった。高まる圧力に対応して、インド中央銀行が介入したと見られる。インドの清算機関のデータによると、過去10営業日で総額6950億ルピーの政府債券購入が行われ、その半分以上が過去2日間で発生した。市場参加者は、中央銀行に帰属するこの購入が、インフレ懸念による債券利回りの上昇を抑制し、銀行システムの流動性を安定させることを目的としていると見ている。