Edgen Stock·Mar 08 2026, 18:28中東での紛争が原油価格を1985年以来最大の週次上昇へと押し上げ、航空会社の収益性を脅かし、消費者のコストを押し上げています。世界の主要な石油輸送路であるホルムズ海峡の混乱は、エネルギー市場を混乱に陥れ、ガソリンスタンドの価格や企業の業績見通しに即座に影響を及ぼしています。
ウェスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油先物は、少なくとも1985年以来最大の週次上昇を記録し、38%上昇して価格を1バレルあたり92ドル以上に押し上げました。この劇的な価格変動は、中東での紛争が激化し、世界の石油供給の約20%を輸送する水路であるホルムズ海峡を通る交通が事実上停止したことで発生しました。国際的な指標であるブレント原油も28%以上上昇し、1バレルあたり94ドル以上で取引されました。
米国が世界最大の産油国であるにもかかわらず、その衝撃波はすでに米国の消費者を襲っています。AAAのデータによると、ガソリンの全国平均価格は過去1週間で11%急騰し、1ガロンあたり3.32ドルになりました。ディーゼル価格はさらに急激に15%上昇し、1ガロンあたり4.33ドルとなり、2023年11月以来の最高値を記録しました。これらの上昇は、数千マイル離れた場所での供給途絶が国内価格に迅速に影響を与えうる、グローバルに繋がったエネルギー市場の現実を浮き彫りにしています。
原油価格のショックが航空会社の収益に直接影響するため、航空会社株は強い圧力下にあります。ほとんどの米国航空会社がもはや燃料をヘッジしていないため（燃料は通常、人件費に次ぐ最大の運営費）、価格高騰に完全にさらされています。ジェット燃料のスポット価格はすでに2022年以来見られなかったレベルに達しており、収益性にとって重要な逆風となっています。
3月5日、ユナイテッド航空のスコット・カービーCEOは、旅行者への影響について直接的な警告を発しました。航空会社は数ヶ月前に航空券を販売するため、まず高騰したコストを吸収し、その後で顧客に転嫁しなければなりません。
燃料がこれらの水準に留まるなら、航空券の価格はかなり早く上がり始めるでしょう。
— スコット・カービー、ユナイテッド航空CEO。
運用コストの急増と紛争による数千便の欠航の組み合わせは、業界の第2四半期の収益にとって深刻な課題を提示しています。
財政的な苦痛がすぐに終わる可能性は低いでしょう。GasBuddyのアナリスト、パトリック・デハーン氏は、原油価格が上昇し続ければ、ガソリンの全国平均価格が1ガロンあたり3.50ドルから3.70ドルに上昇する可能性があると予測しています。地政学的リスクは季節的要因によって悪化しており、製油所は原油価格が急騰しているまさにその時に、より高価な夏用ブレンドガソリンへの年次切り替えを開始しています。
ディーゼル価格の急激な上昇も、より広範なインフレの可能性を示唆しています。貨物輸送、製造業、農業の主要燃料として、高騰したディーゼルコストは、商品やサービスの価格上昇を通じて消費者に転嫁されることがよくあります。