Edgen Stock·Nov 24 2025, 13:01
[1] 노보 노디스크, 알츠하이머 약물 임상 시험 주요 목표 달성 실패 (https://www.reuters.com/business/healthcare-p ...)[2] 노보 노디스크 주가, 경구용 오젬픽 알츠하이머 임상 실패 후 급락... (https://www.wsj.com/health/pharma/novo-nordis ...)[3] 노보 노디스크, 알츠하이머 약물 임상 실패 발표로 주가 폭락 (https://www.investing.com/news/stock-market-n ...)
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Nov 24 2025, 13:38
연방준비제도, 일자리 시장 우려 속 AI 주도 생산성 향상에 여전히 신중
## 요약 미국 연방준비제도(Fed)는 인공지능(AI)의 경제적 영향에 대해 신중한 정책 입장을 유지하고 있습니다. 예비 데이터에 따르면 AI가 측정 가능한 생산성 향상을 가져오기 시작했지만, 중앙은행은 통화 정책 프레임워크를 변경하는 것을 여전히 주저하고 있습니다. 이러한 주저함은 AI가 노동 시장에 미치는 장기적인 영향에 대한 깊은 불확실성과, 기술 주도 성장에 대한 섣부른 베팅이 경제 불안정에 기여했던 닷컴 시대의 정책 실수를 피하려는 전략적 결정에서 비롯됩니다. ## 데이터: 새로운 생산성 붐의 시작인가? **ChatGPT**와 같은 도구의 광범위한 출시 이후 여러 경제 분석에서 생성형 AI의 영향을 정량화하려고 시도했습니다. **세인트루이스 연준**의 연구에 따르면 생성형 AI가 2024년 하반기까지 미국 생산성을 1.1% 증가시킬 수 있다고 추정했습니다. 다른 연구에서도 유사한 상승을 시사했으며, 일부는 노동 생산성을 최대 1.3%까지 높일 수 있다고 예측했습니다. 그러나 데이터는 결정적이지 않습니다. 다른 연구에서는 수입이나 근무 시간에 유의미한 변화가 없었으며, 이는 생산성 이점이 아직 광범위한 경제 지표로 이어지지 않았음을 시사합니다. 이러한 연구 결과의 차이는 빠르게 진화하는 이 기술의 실시간 영향을 측정하는 어려움을 강조합니다. ## 시장 영향: 화이트칼라 고용 위기 연준의 신중함의 주요 원천은 AI가 고용에 미치는 양면적인 영향입니다. AI는 근로자 생산성을 향상시킬 수 있지만, 동시에 상당한 일자리 대체 위험을 제기합니다. 이러한 우려는 화이트칼라 직업에서 가장 심각합니다. **OpenAI**의 연구에 따르면 미국 근로자의 19%가 업무의 절반 이상이 AI의 영향을 받을 수 있다고 합니다. 이는 광범위한 불안을 야기했으며, 한 설문 조사에서는 근로자의 43%가 AI가 5년 이내에 자신의 직업을 크게 바꿀 것이라고 믿고 있습니다. 전문가들의 논평은 이러한 우려를 증폭시켰습니다. 저명한 AI 회사 **Anthropic**의 CEO인 **Dario Amodei**는 잠재적인 "화이트칼라 대학살"에 대해 강력히 경고하며, 정부와 기술 기업이 중대한 사회적 변화에 대비할 것을 촉구했습니다. 이러한 정서는 AI가 단순히 반복적인 작업을 자동화할 것이라는 주장에 이의를 제기하며, 대신 고급 인지 능력이 필요한 전체 역할을 대체할 수 있음을 시사합니다. ## "그린스펀 선례"와 광범위한 맥락 연준의 현재 접근 방식은 1990년대 후반의 기억에 크게 영향을 받습니다. 그 기간 동안 연방준비제도 이사회 의장 **앨런 그린스펀**은 인터넷과 새로운 컴퓨팅 기술이 인플레이션을 억제할 생산성 기적을 만들고 있다는 믿음을 바탕으로 금리를 낮게 유지하는 정책 "도박"을 했습니다. 생산성은 실제로 증가했지만, 이 정책은 닷컴 버블을 부추긴 것으로도 여겨졌습니다. 현재 연방준비제도는 유사한 시나리오를 의도적으로 피하려고 하며, 생산성과 고용 데이터가 더 명확하고 지속될 때까지 "관망" 전략을 선택하고 있습니다. 이러한 보수적인 입장은 예상되는 기술 발전으로 인한 통화 정책 조정 기준이 이제는 예외적으로 높다는 것을 시사하며, 시장에 장기간의 불확실성을 도입합니다.
Nov 24 2025, 12:59
연준 이사 월러, 노동시장 약화 인용하며 12월 금리 인하 지지
## 요약 연방준비제도 이사 크리스토퍼 월러는 12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 금리 인하에 대한 강력한 지지를 표명했습니다. 미국 노동 시장 약화에 대한 상당한 우려를 언급하며, 월러는 연방 기금 금리를 25bp 인하할 것을 주장했습니다. 이 입장은 채용이 급격히 둔화되었고 고용 위험이 증가하고 있다는 그의 분석에 근거하며, 이는 더 심각한 경기 침체에 대비하여 "추가 보험"을 제공하기 위한 선제적인 정책 조정을 정당화합니다. ## 이벤트 상세 공개 발언에서 월러 이사는 통화 완화에 대한 명확한 입장을 밝혔습니다. 그는 "내 초점은 노동 시장에 있다"고 말하며, 수개월간 약화된 데이터가 그의 견해를 확고히 했음을 강조했습니다. 그는 12월 9-10일로 예정된 "12월 연방공개시장위원회(FOMC) 회의에서 기준 금리를 0.25% 포인트 인하"하는 것을 명시적으로 지지했습니다. 월러는 주 실업수당 청구 증가와 해고 발표 증가를 포함한 데이터가 고용 시장이 "정체 속도"에 근접했음을 나타낸다고 언급했습니다. 그는 향후 데이터가 그의 평가를 변경할 가능성이 있다는 생각을 일축하며, 자신의 비둘기파적 입장에 대한 확고한 신념을 시사했습니다. ## 제안된 인하의 금융 메커니즘 제안된 조치는 연방 기금 금리의 목표 범위에서 **25bp(0.25%)** 인하를 포함합니다. 연방 기금 금리는 경제 전반의 차입 비용에 영향을 미치는 기준입니다. 이러한 움직임은 기업과 소비자가 돈을 빌리는 것을 더 저렴하게 만들어 경제 활동을 자극하도록 설계된 비둘기파적 통화 정책 조치로 간주됩니다. 월러는 이러한 인하를 옹호함으로써 정책 입장을 덜 제한적인 "더 중립적인 설정으로" 이동시켜 고용을 지원하고, 그의 견해로는 인플레이션 재가속 위험을 초래하지 않으려 합니다. ## 시장 영향 월러의 발언은 미국 통화 정책의 잠재적 방향에 대한 금융 시장에 명확한 신호를 제공합니다. 12월 금리 인하가 시행된다면, 투자자들은 이를 중앙은행이 인플레이션 우려보다 최대 고용이라는 임무를 우선시하고 있음을 확인하는 것으로 해석할 가능성이 높습니다. 월러는 인플레이션 우려가 완화되고 있다고 믿습니다. 낮은 금리가 일반적으로 주식 가치에 지지적이지만, 근본적인 이유인 약화된 노동 시장은 투자자 낙관론을 억제할 수 있습니다. 이 발언은 정책 전환에 대한 공개적인 근거를 제시하며, FOMC의 최종 결정에 대한 핵심 결정 요인으로서 다가오는 고용 데이터에 대한 시장의 초점을 높일 것입니다. ## 광범위한 맥락 이러한 금리 인하 주장은 연방준비제도 내에서 적절한 정책 경로에 대한 광범위한 논쟁 속에서 발생합니다. 월러가 노동 시장에 초점을 맞춘 것은 인식된 위험의 변화를 강조합니다. 그는 미국 기업들이 수요 약화와 **인공 지능(AI)**으로 인한 잠재적 생산성 향상을 계획하면서 해고에 대해 더 자주 논의하기 시작했다고 언급했습니다. 월러는 연준이 노동 시장의 위험에 더 많은 비중을 두도록 촉구함으로써, 핵심 인플레이션이 연준 목표에 접근하고 있음에도 불구하고 경제 확장을 유지하기 위한 선제적 조치의 지지자로서 자신을 자리매김하고 있습니다.
Nov 24 2025, 12:57
S&P 500 지수, 12월 연준 금리 인하 강한 기대감 속 1.95% 하락
## 요약 미국 주식 시장은 기술 부문 밸류에이션 및 광범위한 경제 전망에 대한 투자자들의 우려가 12월 연방준비제도(Fed)의 추가 금리 인하에 대한 강력한 기대를 압도하면서 이번 주에 상당한 손실로 마감했습니다. 2025년 11월 21일로 마감된 주 동안 S&P 500은 1.95% 하락하여 6602.99로 마감했습니다. 이 하락세는 주요 지수 전반에 걸쳐 광범위하게 나타났으며, 11월 금리 인하 이후 예상되는 통화 완화에도 불구하고 신중한 시장 심리를 반영했습니다. ## 사건 상세 이번 주 거래 동안 주요 미국 주식 지수 전반에 걸쳐 광범위한 하락세가 나타났습니다. **S&P 500**은 1.95% 하락했으며, **다우존스 산업평균지수**도 1.9% 하락했습니다. 기술 부문은 더욱 두드러진 하락세를 경험했으며, **나스닥 종합지수**는 2.7% 급락했습니다. 이 하락세로 인해 S&P 500, 나스닥, 러셀 2000 지수는 거래자들이 종종 모니터링하는 기술 지표인 50일 및 100일 이동 평균선 아래로 떨어졌습니다. 관련하여, 투자자들이 더 안전한 자산으로 자본을 이동하면서 미국 국채 수익률은 3주 최저치로 떨어졌습니다. ## 시장 영향 높이 예상되는 금리 인하에도 불구하고 시장의 부정적인 성과는 투자자들의 우려가 현재 완화적인 통화 정책의 전망보다 더 큰 영향력을 가지고 있음을 나타냅니다. 시장 분석에 따르면, AI 및 기술 부문의 과도한 밸류에이션, 기업 채권 시장의 불안정성, 최근 암호화폐 시장의 하락을 포함한 여러 요인으로 인해 시장 심리가 위축되었습니다. 국채 수익률 하락은 이러한 안전 자산 선호 현상을 뒷받침하며, 시장이 잠재적인 경제 약화를 준비하고 있음을 시사하며, 이는 연방준비제도가 추가 금리 인하를 고려하게 만드는 요인입니다. ## 전문가 논평 투자자 기대의 핵심 지표인 시장 가격은 다음 달 연방준비제도의 조치 가능성이 높다는 것을 시사합니다. **CME 그룹의 FedWatch 도구**에 따르면, 트레이더들은 연준의 12월 회의에서 추가 0.25% 포인트 금리 인하 가능성을 71%로 보고 있습니다. 이 심리는 중앙은행이 11월에 연방 기금 금리를 0.25% 포인트 낮춰 4.5%에서 4.75%의 목표 범위로 결정한 것에 뒤따릅니다. 추가 인하에 대한 지속적인 기대는 주로 노동 시장 약화 징후와 밀접하게 관련되어 있으며, 이는 연방준비제도의 정책 결정에 중요한 데이터 포인트입니다. ## 광범위한 배경 현재의 시장 역학은 연방준비제도가 인플레이션 억제와 경제 성장 촉진 사이를 오가며 어려운 입장에 놓이게 합니다. 두 번째 연속 금리 인하에 대한 기대는 둔화되는 경제를 지원하기 위한 단호한 전환을 시사합니다. 그러나 주식 시장의 부정적인 반응은 단절을 강조합니다. 투자자들은 잠재적인 경기 침체나 자산 거품 붕괴와 같은 근본적인 경제 문제가 금리 인하가 상쇄할 수 있는 것보다 더 심각할 수 있다고 믿는 것으로 보입니다. 이 환경은 시장이 연준의 조치가 경제의 "연착륙"을 보장하기에 충분할지 여부를 저울질함에 따라 상당한 불확실성을 초래합니다.