Edgen Stock·Mar 18 2026, 02:55Navan, Inc.（NAVN）は、2025年10月の新規株式公開（IPO）において投資家を誤解させたとして、複数の証券集団訴訟に直面しています。同社が公募書類で営業費用の大幅な急増を開示しなかったことが、上場後の最初の四半期報告書発表後に株価が壊滅的に下落する原因となり、株主からの法的措置を促しました。
2025年10月31日の新規株式公開（IPO）からわずか数週間後、Navan, Inc.（NAVN）は株価を急落させる財務情報を開示しました。2025年12月15日に上場企業として発表した最初の四半期報告書で、Navanは10月31日締め四半期の販売およびマーケティング費用が前期比で39%増加したことを明らかにしました。この費用増はIPOと同時期に発生していました。支出は前期の 6850万ドル から 9500万ドル 近くまで急増しました。同社はまた、GAAP純損失が 2億2500万ドル に達したと報告しましたが、これは前期の 4200万ドル の損失から大幅に増加したものであり、CFOのエイミー・バット氏が2026年1月9日付で突然退任することも発表しました。
市場は迅速かつ厳しく反応しました。2025年12月16日、Navan株は12%近く下落して12.90ドルで取引を終えましたが、これは IPO価格の25ドルを48%下回る水準 でした。下落は続き、株価は2026年2月23日までに9.16ドルの安値を記録し、公募に参加した投資家にとってその価値の約63%が失われました。
この大幅な損失を受けて、複数の法律事務所がNavan、その経営陣、およびIPO引受会社に対して証券集団訴訟を提起しました。投資家からの主張を統合したこの訴訟は、同社の公募書類が重大な虚偽および誤解を招くものであったと主張しています。IPO目論見書では、売上が前年比33%増加するなど、急速な成長が強調されていましたが、その成長を維持するために必要な費用の高騰という不利な傾向は意図的に省略されたとされています。
苦情の核心は、NavanがIPO時点で既に発生していた販売およびマーケティングコストの39%の急増を開示しなかったことです。原告らは、この省略が同社の財務健全性と成長見通しについて欺瞞的な肯定的描写を与えたと主張しています。2025年10月の公募で株式を購入した投資家は、2026年4月24日までに本件の主任原告への任命を申請することができます。
私たちは、IPO当時、Navanが事業における明らかに既知の、重大な不利な傾向について法的に透明性があったかどうかを調査しています。
— ヘイゲンズ・バーマン法律事務所 パートナー、リード・キャスリン
