ナスダック、メガIPO誘致へ15日間の指数高速トラッキングを承認

ナスダック、メガIPO誘致へ指数待ち時間を15日に短縮

5月1日より、ナスダックは主力指数であるナスダック100指数に対し、大企業がベンチマークに加わる方法を根本的に変える「高速エントリー」規則を施行します。新しいガイドラインの下では、新規上場企業の時価総額は7営業日に評価されます。上位40位の指数構成銘柄にランクインし、その他すべての基準を満たした場合、15営業日後に正式に組み入れられます。この変更により、以前は1年以上かかり、年1回の審査しか行われなかった待ち期間が劇的に短縮されます。

この改革は、2000年以降3分の1以上減少した米国の公開企業数の長期的な減少への直接的な対応です。指数への組み入れ時間を短縮することで、ナスダックは非公開期間が長く、巨額の評価額に成長した次世代のメガキャップ企業への魅力を高め、指数が現代の市場を正確に反映することを確実にすることを目指しています。

取引所は潜在的な数兆ドル規模の上場に備える

この規則変更は、スペースX、OpenAI、Anthropicといった注目度の高いテクノロジー企業からの差し迫った新規株式公開を誘致するための戦略的な動きとして広く見られています。これらの企業は、ナスダック100の最大規模の構成銘柄の一つに初日から名を連ねる可能性のある非公開評価額を誇っています。早期の組み入れは、指数を追跡する機関投資家ファンドから数十億ドル規模の資金に即座にアクセスできるため、非常に切望されており、新規株式の流動性を大幅に高め、株主基盤を拡大します。

大規模で、指数内で相当なプレゼンスを持つ可能性のある企業を、それほど長く除外しておくことは、必ずしも代表的なことではありません。

— ナスダック・グローバル・インデックス・ソリューションズ責任者キャメロン・リルジャ。

体系的な見直しには、新しい加重および除外規則が含まれる

迅速なエントリー規定に加え、ナスダックの見直しは他のいくつかの体系的な変更も導入しています。取引所は、より包括的な評価のために、上場および非上場の両方の株式クラスを組み合わせた新しい時価総額計算方法を採用します。以前は、企業が発行済み株式の最低10%を公開浮動株として保有することを義務付けていましたが、この要件は撤廃されました。ただし、浮動株比率が低い企業は、指数内でのウェイトもそれに比例して低くなります。

さらに、新しい除外メカニズムが確立されます。構成銘柄の指数におけるウェイトが2ヶ月連続で10ベーシスポイントを下回った場合、その銘柄は除外され、次に大きい適格企業に置き換えられます。これらの調整は、発行済み株式総数の四半期ごとの更新への移行と相まって、世界で最も注目される株式指数の1つの構成を管理するための、よりダイナミックで応答性の高いフレームワークを構築します。