モルガン・スタンレー、SITCの目標株価を30.1香港ドルに引き上げ、運賃予測の上方修正を受けて

モルガン・スタンレー、SITCの目標株価を14%引き上げ30.1香港ドルに

モルガン・スタンレーは3月9日、SITCインターナショナル（01308）の目標株価を26.4香港ドルから14%引き上げ、30.1香港ドルとした。この修正は、利益予測の上方修正が直接的な要因であり、同行はSITCの2025年から2027年までの利益がさらに8%、14%、13%増加すると予測している。このより楽観的な財務モデルは、コンテナ海運運賃の上昇を前提としている。評価額の上方修正にもかかわらず、同行は「市場平均」の格付けを維持しており、広範な市場に対する株価のパフォーマンスについては中立的な姿勢を示している。

地政学的緊張が短期的な押し上げ要因に

同行のアナリストは、現在の市場動向を考慮して評価モデルを調整した。楽観的シナリオの重み付けを15%から20%に引き上げる一方で、悲観的シナリオの重み付けを15%から10%に引き下げた。この変更は、最近の地政学的緊張がコンテナ運賃に短期的な利益をもたらしているという見方を反映している。しかし、モルガン・スタンレーは、コンテナ海運市場が依然として大きな逆風に直面しているという基本的な見方を改めて表明した。報告書では特に、船舶の構造的な供給過剰が今後1～2年間、業界に圧力をかけ続ける可能性が高いと警告している。さらに、持続的な原油供給途絶による東南アジア経済への潜在的なマクロ経済リスクを特定し、SITCが日中貿易の不確実性から生じる日本市場への特定の高リスクに晒されていることを指摘した。