Edgen Stock·Feb 27 2026, 10:56中国のGPUメーカーであるモア・スレッズは、2025会計年度に旗艦AIチップの量産が開始されたことで、売上高が3倍以上に増加し、商業的な加速を報告しました。損失は大幅に縮小したものの、同社は依然として高投資段階にあり、国際的な競合他社と競争するために研究開発に注力しています。
モア・スレッズは、2025会計年度の総売上高が243.37%急増し、150.6億人民元に達するという画期的な年を報告しました。この成長は主に、AIトレーニングおよび推論向けに設計された全機能GPUである旗艦MTTS5000の量産によって促進されました。好調な売上と改善された売上総利益率は、同社の純損失を年間36.70%減の102.4億人民元に縮小する上で重要な役割を果たしました。同社は、MTTS5000で構築された大規模クラスターが現在運用されており、数兆パラメータのAIモデルのトレーニングを効率的にサポートし、国際的な競合他社と同等の計算効率を達成していると述べました。
同社の財務状況は、2025年12月にSTAR市場で行われた新規株式公開（IPO）により大幅に強化されました。この資本注入により、年末までに総資産は116.14%増加し、1530.8億人民元に達しました。その結果、親会社株主に帰属する株式は154.69%増加し、1143.5億人民元となり、1株当たり純資産は11.22人民元から24.33人民元へと2倍以上に増加しました。この強化されたバランスシートは、モア・スレッズに高強度の研究開発を継続し、生産能力を拡大するために必要な資本を提供します。
MTTS5000の性能は、国際的な業界リーダーとのハードウェアギャップを埋める上で重要な一歩となるものの、モア・スレッズは依然として重大な課題が残っていることを認めています。同社は依然として高投資段階にあり、まだ収益性を達成していません。報告書の中で、経営陣は堅牢なソフトウェアおよび開発者エコシステムの開発を長期的な主要課題として特定しました。投資家にとって、同社がこのエコシステムを構築し、継続的なハードウェア革新を行う能力が、持続可能な収益性を達成できる時期を決定する上で重要な要素となるでしょう。