Edgen Stock·Mar 02 2026, 22:01中東における軍事紛争の激化に起因する供給ショックへの懸念から、アルミニウム価格は1月以来の高水準に達しました。重要な海運ルートであるホルムズ海峡の混乱の可能性を受け、世界の鉱業大手リオ・ティントは、日本のバイヤーとの第2四半期の供給交渉を停止し、市場の大きな不確実性を示唆しています。
中東における地政学的リスクの高まりが、工業用金属市場で急激な反応を引き起こし、ロンドン金属取引所（LME）のアルミニウム価格は月曜日に1.7%上昇し、1月以来の最高値となりました。この価格上昇は、紛争の激化が原材料輸入および完成金属輸出にとって重要な動脈であるホルムズ海峡を通る海運を混乱させる可能性に対する投資家の懸念を反映しています。市場のひっ迫は、アルミニウム先物カーブでも明らかであり、直物契約が先物契約に対してプレミアムで取引され、強い即時需要を示しています。
この不安定な状況の直接的な結果として、鉱業複合企業リオ・ティントは、日本の顧客との第2四半期のアルミニウム供給交渉を停止しました。交渉停止前、リオ・ティントは、LMEベンチマーク価格に対して1トンあたり250ドルのプレミアムで金属を供給することを提案していたと報じられており、これは少なくとも2015年以来見られなかった水準です。この記録的な高値提示の撤回は、主要な生産者と消費者がサプライチェーンの安全性を評価するのに苦労する中、現在直面している深い不確実性を浮き彫りにしています。
中東は世界のアルミニウム製錬能力の約9%を占めており、この地域でのいかなる混乱も世界的に重要な出来事となります。主要な生産者には、エミレーツ・グローバル・アルミニウム（EGA）と、世界最大の単一拠点製錬所の一つを運営するアルミニウム・バーレーンが含まれます。リスクは机上の空論ではありません。ドバイのジェベル・アリ港で港湾火災が確認されており、EGAの施設からわずか数キロの距離です。イラン自体は年間79万トンの生産能力を持ち、そのうち5万から8万トンは予防措置としてすでに操業を停止しています。アナリストは、製錬所が通常1〜2週間分のアルミナ在庫を保有しているものの、ホルムズ海峡の長期閉鎖があれば生産に深刻な影響を及ぼすと指摘しています。
