Edgen Stock·Mar 21 2026, 18:06マイクロソフトの株価は、堅調な事業実績にもかかわらず、2026年に大幅に下落しました。投資家の不安は、同社が人工知能インフラに投じる巨額の設備投資に集中しており、高コストが短期的に相応の収益成長に結びつかないのではないかという懸念があります。この圧力は、関連する収益創出型ファンドにも深刻な影響を与えています。
2026年3月中旬時点で、マイクロソフト（MSFT）株は年初来17%下落し、株価は1株あたり約399ドル前後で推移しています。これは、2025年7月のピークである約552ドルから27%の大幅な下落となります。この下落は、同社の堅調なファンダメンタルズとは対照的です。2026会計年度第2四半期決算報告では、収益が前年比17%増の813億ドルに達し、Azureクラウドプラットフォームは39%成長しました。収益予想を上回ったにもかかわらず、市場が過去のパフォーマンスよりも将来のコストに注目したため、株価は下落傾向を続けました。
市場の懸念は、マイクロソフトが人工知能に積極的な支出を行っていることに起因します。同社の2026会計年度第2四半期の設備投資は299億ドルに達し、前年同期比でほぼ倍増しました。投資家は、AIデータセンターへのこれらの巨額な支出が、CopilotのようなAI駆動型製品が十分な収益を生み出すよりも速く、フリーキャッシュフローを消費するリスクを織り込んでいます。Azureの成長率が37～38%の範囲にわずかに減速するという経営陣のガイダンスがこれらの懸念をさらに強め、高額な支出が加速するクラウド需要に見合わない可能性を示唆しています。
マイクロソフト株価の下落は、インカム志向の投資商品に significant な巻き添え被害をもたらしました。マイクロソフトに対するカバードコールオプションを売却することでリターンを生み出すYieldMax MSFT Option Income Strategy ETF (MSFO) は特に影響を受けました。マイクロソフトの株価が下落するにつれて、このファンドの純資産価値（NAV）は直接的に減少しました。同時に、株主への週次分配金は、2025年5月の1株あたり0.55ドルの高値から、2026年初頭にはわずか0.05ドルから0.08ドルの範囲に急落しました。この急激な収入の減少は、市場のボラティリティ低下によって引き起こされ、これによりオプション売却から得られるプレミアムが減少しました。
