Edgen Stock·Feb 24 2026, 06:38国信証券は、中国のレストランチェーンであるミーティングヌードル（02408.HK）に対するカバレッジを開始し、成功した新店舗モデルと積極的な拡大計画を理由に強気の見通しを示しました。分析は、急増する収益性と市場統合に牽引され、株価に大きな潜在力があることを指摘しています。
国信証券は2月24日、ミーティングヌードル（02408.HK）のカバレッジを開始し、「アウトパフォーム」の格付けを与えました。この投資銀行の分析では、1年間の目標株価を7.8香港ドルから8.2香港ドルに設定しており、これは最終終値から34%から41%の潜在的な上昇を示します。この楽観的な評価は、同社がより収益性の高い新店舗モデルを成功裏に検証したことと、急速な拡大の成長段階にあるという位置付けに起因しています。
アナリストは、ミーティングヌードルが成功する成長戦略を実行する主要なチェーンレストランとして、評価プレミアムの恩恵を受けると予想しています。同社の2025年から2027年までの調整後純利益は13.5億人民元から35.1億人民元の間と予測されており、前年比成長率はそれぞれ111%、74%、49%と見積もられています。
力強い業績報告が強気の見通しを裏付けています。ミーティングヌードルは、2025年の調整後純利益が前年比95.6%から119.1%増の1億2,500万人民元から1億4,000万人民元の間になると発表しました。これは、売上が44.2%増の11.5億人民元、調整後純利益が36.0%増の6,400万人民元に達した2024年の好調な業績に続くものです。2025年末までに、同社は503店舗を運営しており、これは前年比39.7%の増加でした。
この成長は、2025年に単一店舗の収益性を成功裏に改善した新しい路面店モデルによって推進されています。この効率性は、加速された拡大計画の強固な基盤を提供します。国信証券は、同社が2025年から2027年まで毎年140、190、216店舗を増やすと予測しています。同社の目論見書によると、総店舗数は2028年までに1,000店舗を超え、市場での地位を確固たるものにする見込みです。
ミーティングヌードルは、広大な中国の麺レストラン市場で事業を展開しており、この市場は2025年に3,260億人民元の規模に達し、2029年までに年平均11.0%の複合成長率で成長すると予測されています。同社は四川重慶スタイルの麺料理に特化しており、このセグメントは2024年に市場の25%を占め、13.2%のより速いCAGRで成長すると予測されています。
市場規模が大きいにもかかわらず、依然として非常に細分化されており、2024年の上位5ブランドは総商品取扱高（GMV）のわずか2.9%しか占めていません。ミーティングヌードルは現在、この競争の激しい市場で4番目に大きなブランドとしてランクされており、拡大戦略を実行する上で市場シェアを統合する大きな機会を得ています。
