Edgen Stock·Mar 31 2026, 08:25TL;DR トランプ大統領がイランとの紛争終結の可能性を示唆し、ホワイトハウスがホルムズ海峡問題で譲歩の姿勢を見せたことで、世界市場は安堵感から反発し、原油価格は急落しました。
ホワイトハウスがホルムズ海峡に関して譲歩する姿勢を見せたことで、世界市場には安堵感が広がり反発しました。一方で、ドナルド・トランプ大統領は、30日間にわたるイランとの紛争について依然として矛盾する信号を送り続けています。
ホワイトハウスのカリーヌ・ジャンピエール報道官は月曜日、「海峡の完全な再開は政権が目指していることだが、作戦の核心的な目的は明確に定義されている」と述べ、自由通航の保証がなくても合意に達する可能性があることを示唆しました。
この発言を受けてブレント原油価格は5％急落し、1バレルあたり99ドル近辺まで下落。開戦以来35％急騰していた上昇分の一部を打ち消しました。株式市場は緊張緩和への期待にポジティブに反応し、S&P 500先物は0.7％上昇、日本の日経平均株価は3％急騰しました。米ドルは大きな動きはなく、158.9円前後で推移しました。
世界の石油輸送の20％以上を占めるホルムズ海峡の動向は、世界のエネルギー供給の安定とインフレの軌道に直結しています。市場は停火の期待に反応したものの、テヘラン側からの確認がないことや、トランプ氏の変幻自在なメッセージ発信の歴史を考慮すると、いかなる解決策も依然として脆弱であり、主要な作戦の終了は4月中旬になる可能性があります。
投資家の楽観論は、トランプ政権内からの相反する報告や入り混じったメッセージによって抑制されました。米当局者が15項目の和平案を示唆する一方で、イランの国営メディアは軍の報道官の言葉として、米国は「独り相撲の交渉をしている」と報じました。この否定により、市場の初期の上昇幅は縮小しました。
トランプ大統領自身、3月だけで戦争の状況について少なくとも12の異なる声明を出しています。月曜日にはTruth Socialで、合意に至らなければイランのインフラを「壊滅させる」と脅す一方で、3月23日には「非常に良好で生産的な対話」を行っていると投稿していました。これは、3月11日に戦争は「開始1時間で」勝利したと主張したことに続くものです。
J.P.モルガン・アセット・マネジメントのグローバル・マーケット・ストラテジスト、ケリー・クレイグ氏は、「市場は現在、見出しで動いている。課題は……これが正確にどこへ向かうのか、停戦に向けて具体的な何かがあるのかについて、依然として確信が持てないことだ」と語りました。
最も重要な進展は、ホワイトハウスが紛争の解決とホルムズ海峡の再開を切り離す意向を明らかにしたことです。イラン軍はこの重要な航路で船舶を威嚇し、原油価格を押し上げてきました。レビット氏は、作戦の核心的目標を、イラン海軍の破壊、ミサイルおよびドローン・インフラの解体、そして核兵器保有の阻止であると定義しました。
マルコ・ルビオ国務長官はより硬硬な姿勢を維持しており、イランとの合意によるものか多国籍連合によるものかに関わらず、海峡は「いずれにせよ再開される」と述べています。ホワイトハウスと国務省の間のこの公然としたメッセージの食い違いは、投資家にとってさらなる不確実性の要因となっています。
ペルシャ湾での大幅な緊張緩和の期待が最後に市場に織り込まれた際、原油価格は同様に5〜7％下落しましたが、海上での小競り合いが再開されると2週間以内に元の水準に戻りました。ドイツ銀行のアナリストは、イラン当局が現在の協議を否定した後、市場の「リスクオン」ムードが急速に反転したことを指摘し、資産がいかに確認情報に対して敏感であるかを示したと述べました。現在、実質的な外交上の突破口を待つ投資家の動きにより、S&P 500は2022年以来最長の続落記録の中にあります。
本記事は情報提供のみを目的としており、投資勧誘を目的としたものではありません。