Edgen Stock·Feb 25 2026, 00:47ルシードは2025年第4四半期に予想を上回る堅調な売上成長を報告したが、2026年の生産見通しが慎重であったことから、株価は4%下落した。このガイダンスはアナリスト予測を下回り、同社の運営改善にもかかわらず、現金燃焼と収益性に対する懸念を増幅させた。
電気自動車メーカーのルシード・グループの株価は、2026年の保守的な生産見通しを発表した後、時間外取引で4%下落し9.52ドルとなった。同社は2万5000台から2万7000台の自動車生産を予定しており、これはウォール街の予測である3万1000台を大幅に下回る。このガイダンスは、第4四半期の堅調な業績を覆い隠し、同社の事業拡大能力に対する投資家の懸念を再燃させた。
暫定CEOのマーク・ウィンターホフ氏は、慎重な見通しを潜在的なサプライチェーンの混乱に起因するとし、目標達成を確実にするために慎重な姿勢をとっていると述べた。この保守的な姿勢は、同社が2026年の出荷の大半を占めると予想されるGravity SUVの生産を増強しようとしている時に示されたものである。
市場がその予測に否定的な反応を示したにもかかわらず、ルシードは2025年を堅調に終えた。第4四半期の売上高は前年同期比123%増の5億2300万ドルとなり、アナリストの予想である4億4600万ドルを上回った。この売上増は、EV納車台数が約5300台と72%増加したことと、新型高級SUV「Gravity」の平均販売価格上昇が製品構成を押し上げたことによる。
しかし、収益性への道は依然として困難である。同社は第4四半期に11億ドルの営業損失を計上し、アナリストが予測した8億3000万ドルの損失を上回った。損失の拡大は、生産規模拡大に伴う高コストと、7500ドルの連邦税額控除の失効後に需要が軟化したEV市場における激しい競争を浮き彫りにしている。
ルシードは成長段階にあるため、その財務規律は厳しく監視されている。同社は四半期末に約46億ドルの総流動性を保有していたが、ウォール街が2026年に31億ドルの現金使用を予測していることから、現金燃焼率に関する懸念が残る。経費を管理するため、ルシードは最近、米国人従業員の12%を解雇した。この措置により、3年間で約5億ドルの節約が見込まれている。
同社は、追加資本のために、筆頭株主であるサウジアラビア公共投資基金に引き続き依存する可能性が高い。この財政支援は、ルシードが2026年後半に新しい低価格の中型車を投入する準備を進める上で極めて重要である。この製品は、幅広い顧客層を引き付け、同社を損益分岐点に近づける上で重要な役割を果たすと見られている。
