Edgen Stock·Mar 20 2026, 08:22米国株式市場は、機関投資家と個人投資家の双方による協調的な資金引き揚げに直面しており、市場心理の急激な悪化を示唆しています。ロングオンリー・ファンドによる記録的な売りと個人投資家による買いの崩壊は、さらなる下落に対する重大なリスクを生み出します。
3月20日、ロングオンリー・ファンドは96億ドルの株式純売却を実施しました。これは、ゴールドマン・サックスが2022年にデータ追跡を開始して以来、過去最大の1日あたりの売りとなります。同社はこの暴落を「5シグマ事象」と分類し、その極めて稀な性質を示しています。売却は広範囲に及び、テクノロジー、メディア、通信（TMT）、消費者、産業セクターで最も顕著な資金流出が見られました。対照的に、ヘッジファンドは約7億5000万ドル相当の株式を吸収する限界的な純買い手として機能し、ロングオンリーのマネージャーからの集中した売り圧力を浮き彫りにしました。
機関投資家の撤退は、個人投資家市場でも同様に反映されました。JPモルガンによると、イラン紛争開始以来、個人投資家の総資金流入は43%急減し、深刻な信頼危機を示しています。3月18日までの週の流入額は57億ドルに減少し、12ヶ月間の週間平均である70億ドルを大幅に下回りました。この人気のある「押し目買い」戦略からの撤退は、原油価格の高騰と、年初に積み上げられたポートフォリオ収益の浸食に起因するとされています。広範囲な撤退にもかかわらず、個人投資家は引き続きAIデータセンターや電化などのテーマ別トレンドに資金を割り当てています。
市場構造は現在不安定な状態にあります。ゴールドマン・サックスは、ディーラーが「ネガティブガンマ」ポジションを保有していると警告しており、これはさらなる下落があれば、彼らが弱気相場で売却を余儀なくされ、それによって下落が増幅されることを意味します。同社は、市場がわずか1.5%下落するだけで、ディーラーのショートガンマエクスポージャーが約500億ドル増加すると推定しています。主要な変数は依然として地政学であり、市場の方向性はイランがホルムズ海峡を通じて圧力をかけ続けるかどうかにかかっています。アナリストは、歴史的に停戦交渉のニュースは、買いのシグナルというよりも、エクスポージャーを減らす機会として機能してきたと警告しています。